2 ETF immobiliari per redditi passivi

Il settore immobiliare è uno dei settori più importanti dell’economia USA ed i Real Estate Investment Trusts (REITs) ricevono solitamente molta attenzione da parte degli investitori. Negli USA, le autorità richiedono ai REIT di distribuire il 90% dei loro redditi tassabili in pagamenti dei dividendi. Dunque, tendono ad essere degli asset popolari tra coloro che cercano entrate passive.

Il contesto economico attuale, supportato dalla Fed, solitamente favorisce gli investimenti REIT. I tassi di interesse ai minimi record significano dei costi di prestito minori per i REIT, che possono espandere le operazioni sviluppando o acquistando più proprietà immobiliari.

Abbiamo parlato di recente dell’iShares Residential and Multisector Real Estate ETF (NYSE:REZ). Oggi parleremo di due altri ETF che potrebbero interessare ai lettori.

1. Vanguard Real Estate ETF

• Prezzo attuale: 88,41 dollari
• Range su 52 settimane: 55,58 – 99,72 dollari
• Rendimento dividendo: 3,72%
• Percentuale di spesa: 0,12% annuo

Il Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ) investe in REIT. Dalla sua creazione nel settembre 2004, gli asset netti sono aumentati a 61,5 miliardi di dollari. È uno degli ETF più seguiti nel settore immobiliare.

VNQ Weekly

VNQ, che segue i ritorni nel MSCI US REIT, ha 174 holding. I primi tre settori del fondo comprendono i REIT (38,9%), REIT residenziali (13,6%), REIT industriali (11,0%), REIT retail (9,3%), REIT sanitari (8,8%). I REIT specializzati solitamente investono in telecomunicazioni e data center, dei sotto-settori in crescita.

Le dieci maggiori holding costituiscono oltre il 46% degli asset. In altre parole, sull’ETF pesano quelle azioni la cui performance può riguardare il VNQ. I cinque principali nomi sono Vanguard Real Estate II Index Fund (NASDAQ:VRTPX), American Tower (NYSE:AMT), Prologis (NYSE:PLD), Crown Castle International (NYSE:CCI) e Equinix (NASDAQ:EQIX).

Negli ultimi 12 mesi, il VNQ è sceso di quasi il 10%. Ma dall’inizio dell’anno ha visto un ritorno del 5,4%. Ci piace la diversità sotto-settoriale offerta dal fondo e cercheremmo di acquistare al ribasso dei prezzi.

2. VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF

• Prezzo attuale: 17,31 dollari
• Range su 52 settimane: 6,80 – 25,94 dollari
• Rendimento dividendo: 7,68%
• Percentuale di spesa: 0,41% annuo

Il VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF (NYSE:MORT) offre un’esposizione ai REIT legati ai mutui USA, detti anche mREIT.

MORT Weekly

Le recenti ricerche di Eva Steiner della Cornell University evidenziano:

“I Mortgage REITs (MREITs) sono specializzati in veicoli di investimenti che investono nei mutui e/o nelle obbligazioni sostenute dai mutui (MBS). Rappresentano un’importante fonte di credito nel mercato dei mutui USA”.

La National Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT) spiega che i mREITs “aiutano a finanziare 1,8 milioni di case negli USA”. I mortgage REITs solitamente prestano denaro ai proprietari (o operatori) immobiliari attraverso i mutui o MBS, che finanziano le transazioni immobiliari.

Gli utili dei mREIT sono generate principalmente dallo spread tra gli interessi guadagnati sui mutui ed i costi di finanziamento dei prestiti. Quando questo margine netto va sotto pressione, le azioni dei mREIT ne risentono. Molti investitori sono attratti da questi mREIT in quanto hanno dei dividendi elevati.

MORT, che ha 25 holding, segue i ritorni del MVIS® US Mortgage REITs Index (MVMORTTG). Il fondo ha iniziato gli scambi ad agosto 2016 e gli asset netti in gestione sono a 261,5 milioni.

Annaly Capital Management (NYSE:NLY), AGNC Investment (NASDAQ:AGNC), Starwood Property Trust (NYSE:STWD), e Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (NYSE:HASI) sono tra i principali nomi.

Investire nei mortgage REIT può essere redditizio in termini di dividendi elevati. Tuttavia Wall Street non regala niente a nessuno ed esistono dei rischi per prossimi mesi. Nel 2020, la Federal Reserve (Fed) ha acquistato oltre 1.000 miliardi di mutui da mREIT e banche. La maggior parte degli analisti è d’accordo sul fatto che con gli acquisti della Fed, il settore avrebbe un periodo molto difficile. Il Presidente Biden ha prolungato la moratoria contro lo sfratto al 30 giugno.

Questa mossa recente dell’amministrazione è stata vista come positiva per il settore. Senza di essa, gli affittuari in arretrato sarebbero diventati morosi ad aprile, causando un possibile effetto domino sulla disponibilità del credito nel mercato dei mutui. I colossi immobiliari Federal Home Loan Mortgage Corporation, noto come Freddie Mac (OTC:FMCC), e Federal National Mortgage Association, noto come Fannie Mae (OTC:FNMA), solitamente garantisce molti di questi mutui.

È troppo presto per sapere come l’economia ed il mercato immobiliare affronteranno i mesi estivi. Nel caso di un aumento delle morosità sia Freddie Mac che Fannie Mae potrebbero causare una riduzione della liquidità. Inoltre, un grande numero di mREITs potrebbero trovarsi in una posizione finanziaria difficile. Dunque, nei mesi a venire, potrebbero esserci dei rischi nel mercato dei mutui.

Nell’ultimo anno, MORT è sceso del 31%, ma è tornato in salita del 5% dall’inizio del 2021. Gli investitori alla ricerca di redditi passivi che non si aspettano un aumento del rischio nel mercato immobiliare (come una crisi di liquidità) potrebbero considerare di investire in MORT intorno a questi livelli.