L'invasione russa dell'Ucraina ha gettato politici, aziende e mercati in un mondo intrinsecamente incerto e inquietante.
La tentazione per gli investitori è cercare di capire cosa accadrà dopo sul campo e reagire di conseguenza, comprensibile ma molto difficile da ottenere date le forze multiformi che sono state scatenate dalle turbolenze e quelle che devono ancora venire.
L'invasione non ha solo ripercussioni geopolitiche, militari e diplomatiche, ma anche economiche, finanziarie, sociali e istituzionali. Si fanno sentire a livello globale, regionale, nazionale e individuale. Sono certi di interagire tra loro in modi variabili che sono difficili da prevedere.
Piuttosto che basare i portafogli su specifiche traballanti di risultati intrinsecamente incerti, un approccio migliore potrebbe essere quello di formulare risposte più flessibili basate su alcuni fattori.
In primo luogo, anche fino alla vigilia dell'invasione, molti consideravano ciò che sta accadendo oggi come altamente improbabile. Pochi avevano preparato un piano B e ancora meno erano sufficientemente "autoassicurati" contro gli effetti diretti e le ricadute negative.
In secondo luogo, siamo all'inizio del processo: eventi militari su larga scala sono difficili da invertire rapidamente. Anche se ciò fosse possibile, sono ancora in cantiere una serie di ulteriori sanzioni e contro-sanzioni. E sarebbe ingenuo respingere la possibilità che altri regimi autoritari cerchino di sfruttare una situazione in cui l'Occidente si affanna a rispondere.
Terzo, proprio come le loro controparti militari, i responsabili delle politiche economiche occidentali non hanno la tradizionale flessibilità per rispondere alla crisi, compresi i tipici first mover nella comunità delle banche centrali. È estremamente raro che la Federal Reserve e la Banca centrale europea inizino ad affrontare una nuova grave crisi con tassi di interesse minimi o inferiori a zero e con bilanci delle banche centrali già così gonfi. In una tale situazione, le misure di emergenza "rompi il vetro" rischiano una probabilità molto maggiore di danni collaterali, conseguenze non intenzionali e un'efficacia più limitata.
In video un breve recap di quanto accaduto sui principali listini nelle ultime sedute.