- Pubblicazione del report sugli utili del terzo trimestre 2021, giovedì 27 maggio, dopo la chiusura dei mercati
- Previsioni sulle entrate: 43,64 miliardi di dollari
- Previsioni utili per azione: 2,31 dollari
Nell’ultimo anno, Costco Wholesale (NASDAQ:COST) è stato una delle scelte preferite dagli investitori. La pandemia di COVID-19 ha causato un aumento senza precedenti nei volumi delle vendite del distributore, in quanto i consumatori hanno preferito condensare gli acquisti in un unico punto vendita.
Ora che gli USA sono vicini al contenimento della pandemia e alla riapertura dell’economia, la sfida maggiore per Costco è di sostenere i guadagniregistrati durante i lockdown per soddisfare gli investitori alla ricerca di titoli growth.
Quando la catena di distribuzione con sede a Washington rilascerà gli utili domani, il paragone su base annua potrebbe rappresentare un’insidia, in quanto si farà una comparazione con le vendite a partire da marzo dello scorso anno, un momento in cui la catena ha beneficiato enormemente della scelta dei consumatori di fare scorte e restare a casa nel rispetto del lockdown.
Nonostante questo rischio, molti analisti credono che Costco riuscirà a mantenere i guadagni nella quota di mercato. A loro avviso, Costco è un titolo solido nel lungo termine con una rete forte ed un modello basato sull’abbonamento dei clienti che offre una certa stabilità.
Con una parte importante del suo business incentrata sulla vendita di beni con basso margine, il “club di acquisti” ha circa 108 milioni di membri. Nell’anno fiscale 2020, i clienti abbonati hanno pagato 3,541 miliardi di abbonamento. Per quanto riguarda il volume delle vendite, il distributore ha generato più di 163 miliardi di vendite su base annua.
Un Core Holding
In una nota recente, JPMorgan ha dichiarato che Costco continua ad essere un core holding, vista la sua posizione senza rivali, la sua base di clienti fedelissimi e la sua possibilità di crescita globale. Anche gli analisti di Oppenheimer sostengono Costco nel lungo termine, per gli stessi motivi.
Un altro motivo per non lasciare le azioni Costco è la politica aziendale sul pagamento dei dividendi. A novembre, l’azienda ha annunciato una distribuzione record da 4,4 miliardi. Si tratta di circa 10 dollari ad azione.
Costco offre un payout trimestrale da 0,79 l’azione ad un rendimento attuale dello 0,84%, cresciuto del 12,7% annuo negli ultimi cinque anni. Le azioni, dopo essere rimaste sotto pressione nella prima parte dell’anno, sono salite del 13% negli ultimi tre mesi, chiudendo martedì a 385,38 dollari.
Sicuramente una parte dei volumi realizzati da Costco durante la pandemia verrà a mancare, in quanto i consumatori spenderanno di più in viaggi e ristoranti. Ma si risolleveranno altre voci che durante la pandemia sono state in sordina, come carburanti e vendite dei punti ristoro.
Morale della favola
L’impero di punti di vendita di Costco, presenti negli USA, Canada, Messico, Gran Bretagna europea, Giappone, Corea del Sud ed in piccola parte anche Cina, ed il programma di affiliazione rendono il titolo appetibile agli investitori nel lungo termine. Una eventuale debolezza nel breve termine potrebbe offrire una buona un’opportunità di acquisto per il lungo termine.