La giornata di eri è stata una giornata di ribasso abbastanza equilibrata, con circa 270 titoli in calo sull’S&P 500 e circa 230 in rialzo.
L’indice è rimasto prevalentemente stabile da quando ha superato il modello di cuneo ascendente interno più piccolo. Tuttavia, ora è sul punto di rompere il modello di cuneo ascendente più grande ed esterno, che forma anche la linea di tendenza inferiore del modello bump-and-run. Per quanto riguarda questo cuneo ascendente, basterebbe un gap al ribasso all’apertura per confermare la rottura.
È presente anche nei future S&P 500, con un potenziale diamond top e un profilo di volume in calo.
Nel frattempo, il tassi dei Treasury decennale è salito di quattro punti base nella giornata, raggiungendo il 4,3%. Quest’area è significativa per i tassi, poiché una spinta al di sopra del livello del 4,35% potrebbe innescare un movimento al rialzo molto più ampio per il rendimento a 10 anni.
Inoltre, il premio a termine per il tasso a 10 anni continua a salire, chiudendo a quasi 25 punti base il 29 ottobre. Ciò indica che una parte del recente rialzo dei tassi statunitensi è dovuta alla ricerca di una maggiore remunerazione da parte degli investitori.
Se i tassi continueranno a salire, ciò avrà un impatto sulle condizioni finanziarie. I tassi ipotecari sono aumentati e lo spread tra i tassi convenzionali e quelli jumbo si è ridotto significativamente nelle ultime due settimane. Negli ultimi anni, questo spread ha seguito da vicino l’indice di spread del credito ad alto rendimento CDX, che segue da vicino anche il rendimento dei guadagni dello S&P 500.
Nel frattempo, i prezzi del petrolio si rifiutano di scendere sotto i 66 dollari. Anche oggi il petrolio è riuscito a rimbalzare dopo la notizia che l’OPEC+ potrebbe ritardare l’aumento della produzione di dicembre. Quindi, continuiamo ad aspettare per vedere cosa succede qui.
L’XLE non è sceso molto, visto il livello di trading del petrolio. Tuttavia, si sta avvicinando alla parte inferiore del suo range, formando quello che sembra essere un pennant ascendente che risale a novembre 2020. Il livello di prezzo chiave da tenere d’occhio sul grafico è 83,50 dollari: se dovesse scendere al di sotto di questo livello, potrebbe portare a prezzi più bassi che riflettono la debolezza del petrolio.
Di solito, quando si pensa a un aumento dei tassi di interesse, ci si aspetta un calo dei titoli delle utility. Tuttavia, il boom dell’IA e la previsione di un aumento della domanda di energia hanno probabilmente spinto questo settore più in alto di quanto potrebbe essere altrimenti. È interessante notare che questo mi ricorda un po’ la bolla dei veicoli elettrici, in cui molti nuovi veicoli elettrici arrivavano sul mercato, ma rimanevano dubbi sulla disponibilità di energia sufficiente per alimentarli tutti.
In ogni caso, il trend rialzista di XLUsi è interrotto. Si può parlare di un trend rialzista secondario, dove si trova l’XLU. Tuttavia, il livello più critico è il supporto a 78 dollari, che forma un potenziale schema a doppio top.
Vedremo cosa ci riserverà la giornata di domani.