Il cambio EUR/USD è rimbalzato dopo un calo iniziale, dato che Trump non ha minacciato immediatamente di imporre dazi sulle esportazioni dell’eurozona. Sebbene i suoi avvertimenti sembrino essere tattiche di negoziazione in vista del suo insediamento del 20 gennaio, i mercati rimangono altamente reattivi ai titoli dei giornali, creando condizioni di trading volatili.
Nonostante la nomina di Scott Bessent a Segretario al Tesoro, il potenziale uso di ordini esecutivi da parte di Trump sottolinea il suo stile di leadership diretto. Il breve raffreddamento del “Trump Trade”, caratterizzato da un dollaro forte e dal rally del Bitcoin, potrebbe non durare. Per il momento, l’euro sta ottenendo un sollievo a breve termine, anche se le previsioni su EUR/USD rimangono modestamente ribassiste.
Prospettive tutt’altro che ideali per l’euro
Nel corso della notte abbiamo assistito a un grande scossone nello spazio FX, quando le valute di Messico, Canada e Cina sono finite tutte sotto pressione. Solo un uomo poteva provocare una tale agitazione, e non era altro che il presidente eletto Donald Trump, che ha minacciato dazi del 25% sulle importazioni da Messico e Canada a meno che non rafforzino la sicurezza delle frontiere contro l’immigrazione clandestina e frenino gli afflussi di Fentanyl dalla Cina.
Sollevato dal fatto che non ci sono state menzioni immediate contro le esportazioni dell’eurozona, l’euro è riuscito a rimbalzare dopo un rapido calo. Sebbene questa mossa appaia come una tattica di negoziazione da parte di Trump in vista del suo insediamento del 20 gennaio, il mercato diventerà sempre più guidato dai titoli dei giornali e creerà condizioni di trading difficili.
Tuttavia, nonostante la nomina di Scott Bessent a segretario al Tesoro sia percepita come una mano sicura, non bisogna prendere alla leggera gli avvertimenti verbali di Trump, che potrebbe utilizzare gli ordini esecutivi per farli diventare legge. In effetti, se ricordate la mia nota di lunedì, ho avvertito che Trump sarà il capo supremo e guiderà dal fronte. E durante la notte ci ha davvero ricordato chi è il capo.
Pertanto, il leggero raffreddamento del cosiddetto “Trump Trade”, ossia con un dollaro forte che si raffredda come abbiamo visto finora in settimana (tranne che contro CAD e CNH (BIT:CNHI) che sono stati colpiti dalla minaccia tariffaria di Trump durante la notte), potrebbe non durare a lungo. Oggi, però, l’euro si trova in prima linea grazie al rimbalzo di sollievo iniziato alla fine della scorsa settimana da livelli di ipervenduto tecnico. Anche se la ripresa potrebbe durare per un po’, le prospettive di EUR/USD rimangono modestamente ribassiste.
Il rimbalzo dell’euro potrebbe essere di breve durata
Questa settimana non ci sono molti dati sull’Eurozona. Lunedì, il sondaggio tedesco sul clima economico Ifo ha offerto nuovi spunti sul sentiment delle imprese. Dopo i deboli dati PMI della scorsa settimana, sembrava improbabile una sorpresa positiva e i risultati lo hanno confermato. Il sondaggio si è attestato a 85,7, al di sotto del precedente 86,5 e delle attese di 86,1. L’euro è in difficoltà e sottolinea le recenti difficoltà dell’euro.
Le recenti difficoltà dell’euro sottolineano le preoccupazioni degli investitori sulle prospettive economiche dell’Eurozona e della Cina, nonché le incertezze commerciali nel 2025 dopo la vittoria di Trump alle elezioni americane.
Gli operatori stanno monitorando attentamente i dati dell’Eurozona per verificare eventuali miglioramenti, ma in assenza di segnali positivi, l’euro potrebbe rimanere sotto pressione nonostante il forte inizio di settimana. Il PMI composito della scorsa settimana è sceso da 50 a 48,1, indicando una contrazione, con un rallentamento sia dei servizi che del settore manifatturiero. La debolezza della domanda di esportazioni e il calo del sentiment delle imprese contribuiscono ad aggravare la situazione. Mentre il PIL del terzo trimestre ha mostrato una crescita, la stagnazione del quarto trimestre appare ora probabile, rafforzando il sentimento ribassista sull’euro.
E il dollaro USA e i dati?
Pur avendo perso un po’ di slancio, il dollaro ha avuto una forte tendenza rialzista fino all’inizio di questa settimana. Ma non è affatto la fine del trend rialzista. I trader hanno scommesso sulle politiche fiscali di Trump, tra cui tariffe commerciali a tappeto e misure per stimolare la crescita economica. Fino a venerdì, l’indice del dollaro era salito per otto settimane consecutive. Lo slancio è quindi piuttosto forte e la debolezza del dollaro potrebbe rivelarsi di breve durata, impedendo alla coppia EUR/USD di diventare ancora rialzista.
Questa è una settimana ridotta a causa del Giorno del Ringraziamento. I dati più importanti di oggi sul calendario economico degli Stati Uniti includono la Fiducia dei consumatori del Conference Board (che dovrebbe mostrare un miglioramento a 111,8 dall’ultimo 108,7), le vendite di nuove case, l’indice manifatturiero di Richmond e i verbali del FOMC. Mercoledì, prima della festività del Ringraziamento, gli Stati Uniti pubblicheranno una serie di dati, tra cui la seconda stima del PIL del terzo trimestre, l’inflazione PCE core, le richieste di sussidio di disoccupazione e gli ordinativi di beni durevoli.
Questi dati potrebbero influenzare significativamente la direzione di EUR/USD nel breve termine, ma potrebbero non avere alcun impatto a lungo termine, poiché tutti sono concentrati su ciò che Trump significherà per il dollaro il prossimo anno. Con molti investitori che probabilmente si allontaneranno per il lungo weekend festivo, venerdì potrebbe essere una giornata più tranquilla.
Analisi tecnica di EUR/USD e livelli chiave da tenere d’occhio
Fonte: TradingView.com
Il fatto che la coppia EUR/USD si sia finora rifiutata di mantenersi al di sotto del minimo dello scorso anno di 1,0448 è un segnale modestamente positivo, se riesce a mantenersi su questi livelli. Ma la serie di minimi e massimi più bassi dovrebbe ricordarvi che abbiamo già assistito a tentativi di recupero che sono stati spesso travolti da periodi di sell-off ancora più bruschi. Pertanto, senza una solida prova tecnica che i tassi abbiano toccato il fondo, potremmo trovarci in un altro ambiente di questo tipo: una fase correttiva all’interno di un trend ribassista più ampio. L’EUR/USD è quindi tutt’altro che rialzista da un punto di vista puramente tecnico, per ora.
Se l’EUR/USD riesce a costruire una base intorno all’area di 1,0450-1,0500 (ombreggiata in grigio sul grafico), allora potremmo vederlo risalire verso la prossima resistenza a 1,0600, e anche più in alto verso l’ostacolo più significativo intorno all’area di 1,0700. Ma se dovesse tornare al di sotto dell’area 1,0450-1,0500, per me sarebbe l’indicazione più chiara che i trader vogliono vedere livelli ancora più bassi come 1,0300, 1,0200 e così via.
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