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Il giorno della Fed: cosa deciderà e quali impatti possibili sui mercati

Pubblicato 21.09.2022, 07:56
Aggiornato 02.09.2020, 08:05

0.75%. Questo è il numero che oggi i mercati hanno in mente sul possibile rialzo tassi della Fed (ma attenzione anche ad un rialzo dell'1%). In questi termini, soprattutto dopo Jackson Hole, sembrerebbe già prezzato (con la discesa delle ultime settimane) questo scenario.

Ma andiamo con ordine…

Fonte: Federal Reserve - GS

Quello che vedete sopra, è il (teorico e più probabile) percorso che la Federal Reserve dovrebbe compiere per un rialzo tassi da qui a fine anno (si arriverebbe quindi ad una forchetta 4-4.25%).

Come potete vedere anche dal nostro strumento di monitor tassi Fed tuttavia (immagine sotto), i rialzi dovrebbero proseguire almeno fino a marzo, per raggiungere una forchetta (definitiva si spera) del 4.5-4.75%.

Fonte: Investing.com

Quale impatto sui mercati?

Ora che abbiamo analizzato il possibile percorso dei tassi Fed, vediamo come potrebbero muoversi i mercati. Innanzitutto, dobbiamo sempre ricordare che i mercati azionari scontano tutto, e tipicamente si muovono in anticipo. Perciò molte delle notizie e degli eventi negativi, compresi i prossimi rialzi, sono in gran parte prezzati.

Ciò che ancora manca probabilmente, è la possibile recessione (che a mio giudizio casomai ci fosse sarebbe lieve e controllata), con impatto sugli utili delle prossime trimestrali.

Fonte: Bloomberg

Qui vediamo infatti come la linea blu potrebbe tendenzialmente allinearsi a quella gialla, ovvero indebolimento degli utili a seguito di inasprimento dei tassi Fed.

Ma ancora una volta, ritengo che dopo le prossime trimestrali, la quasi totalità degli eventi sarà prezzata, e di conseguenza ci sarà spazio per una vera ripartenza delle quotazioni.

Chiudo dicendo che settembre è storicamente un mese negativo per i mercati (quindi nulla di nuovo), e bisognerà monitorare la tenuta dei minimi di metà giugno, con due possibili scenari:

  1. I minimi tengono e si riparte direttamente da lì
  2. I minimi vengono rotti, e si potrebbe assistere ad un calo brusco ma ad una ripresa altrettanto rapida e veloce in stile periodo Covid

Come sempre il tempo ci dirà davvero come andranno le cose, noi possiamo come sempre agire solo su asset allocation, gestione della liquidità e gestione emotiva.

Alla prossima!

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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"

Ultimi commenti

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più che il giorno della FED e il giorno dello sciacallo
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Nessuno è in grado di prevedere nulla.
Comunque somo un branco di delinquenti
in definitiva, dw in calo fino a 25/23000 e poi ripresa lenta nella seconda parte dell'anno prossimo, primi mesi del 2024
Bene
in sostanza il concetto è "se non è zuppa è pan bagnato"?
Per ripartire servono anche notizie buone, cioè ad esempio che l'inflazione è realmente sotto controllo grazie all'aumento dei tassi, che il prezzo del gas scende stabilmente etc. ..... cose che potrebbero anche non accadere nel medio periodo
Grazie per i suggerimenti , ma io e molti altri restiamo alla finestra , non avendo più liquidità .
esatto bisogna restare a guardare per forza, avessi ancora liquidità quasi tiferei per un altro ribasso, ma è meglio così , cominciamo ad essere positivi , e ad avere ancora pazienza, come dice casarella dopo il diluvio torna il sole, voglia o non voglia
ma come è possibile? Io devo ancora fare il primo ingresso nei titoli che ho il watchlist :D
e quando dovrebbe arrivare il diluvio??
Mi piace il tuo ottimismo Francesco, se siete in dubbio comprate, poco importa se continua a scendere.. voi comprate come se aveste fondi illimitati, poi prima o poi risalirà giusto? Era così a marzo, è stato così a luglio e si continua ora con la stessa narrazione, poco importa di come si sta evolvendo la situazione macro economica
le resistenze ed i supporti sono fatti per essere rotti, come i giocattoli per i bambini......altrimenti a cosa servirebbero ?
Scrivo qui quanto già scritto altrove. Se Powell si mostrerà falco solo a parole non aumentando i tassi di 100pb neanche nel momento in cui l'inflazione core risale.. avremo un grosso problema. I mercati mangeranno la foglia e capiranno che di hawkish c'è ben poco nelle azioni di Jerome, il quale,bin realtà, pensa prima alle conseguenze politica e poi all'inflazione. Un rally sarebbe quasi scontato a quel punto. Ma a novembre si potrebbe fare poco con il mid term, quindi il rally si prolungherebbe sino a dicembre con conseguenze nefaste sull'inflazione (un po' quello che successe a giugno-agosto con poi l'inflazione a settembre conseguentemente in salita). E il primo,decisivo passo verso la stagflazioni sarebbe stato fatto.
PS iniziano a girare voci di un aumento di 50 o 25 pb. inutile dire come questo porterebbe al baratro e una replica degli anni 70-80 sarebbe praticamente scontata.
la penso esattamente al contrario. il rally ci sarà se i tassi saranno alzati ad 1 punto percentuale. escludo un rialzo sotto i 75 punti base
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