Il lato "nascosto" delle Trimestrali USA

I primi risultati della stagione degli utili del terzo trimestre non hanno fornito molto conforto agli investitori. Mentre alcuni leader aziendali hanno sottolineato barlumi di speranza per i consumatori e l'economia, molti hanno segnalato una serie di sfide ai profitti, tra cui l'inflazione persistente, l'aumento dei tassi di interesse e un aumento del dollaro che ha messo sotto pressione le entrate generate all'estero.

Finora, meno aziende del solito stanno superando le aspettative di guadagno di Wall Street. Con circa il 20% delle società nell'S&P 500 che ha riportato i risultati del terzo trimestre, il 72% ha superato le stime sugli utili di consenso degli analisti, secondo FactSet. Questo è al di sotto della media quinquennale del 77%.
Gli investitori puniscono anche le società che sbagliano. Secondo FactSet, le azioni delle società S&P 500 che hanno sottoperformato le aspettative di guadagno di Wall Street sono scivolate in media del 4,7% nei due giorni a cavallo del ​​report. Ciò si confronta con la media quinquennale del 2,2%.

Anche alcuni movimenti di guadagno non entusiasmano gli investitori quanto al solito. Tesla (NASDAQ:TSLA) Inc., ad esempio, ha superato le stime sugli utili, ma le azioni sono scese del 6,7% nella sessione successiva al report del produttore di veicoli elettrici.
"L'asticella è stata fissata molto bassa durante la stagione degli utili", ha affermato Gene Goldman, chief investment officer di Cetera Investment Management. "Speravamo in ritmi migliori perché tutto era stato rivisto al ribasso, ma i rilasci degli utili che stiamo vedendo ora non sono stati così grandiosi".

Il periodo di riferimento trimestrale segna l'ultimo test per i titoli colpiti dalle brutali condizioni di mercato di quest'anno. Il crollo dei prezzi delle obbligazioni e l'aumento dei rendimenti hanno ricalibrato l'appetito degli investitori per gli asset più rischiosi. L'S&P 500 è sulla buona strada per il suo anno peggiore dalla crisi finanziaria del 2007-2008.