L'accordo di Volkswagen con Rivian e il potenziale di Lamborghini

VW e Rivian: un'alleanza necessaria?
 
Volkswagen (ETR:VOWG), la più grande casa automobilistica europea, ha stretto una collaborazione con il produttore americano di e-car Rivian per accelerare lo sviluppo di veicoli connessi e digitali. Questa collaborazione segna una verifica della realtà per VW dopo che il Gruppo, sotto la guida di Oliver Blume, si è reso conto che lo sviluppo di architetture software complesse da solo non è fattibile.
 
L'alleanza con Rivian, guidata da Robert Scaringe, apporta a VW un'importante esperienza nel campo del software. Il piano prevede che entrambe le aziende lancino veicoli basati su una tecnologia comune nella seconda metà di questo decennio. La cooperazione prevede che VW investa fino a 5 miliardi di dollari, ma solo se vengono raggiunti determinati traguardi.
 
Questa decisione deriva dalle difficoltà di lunga data incontrate da VW nello sviluppo del proprio software. L'ambizioso progetto di sviluppare un'architettura VW standardizzata, chiamata E³ 2.0, è fallito e ha portato all'allontanamento dell'ex CEO del Gruppo Herbert Diess. Ora Oliver Blume vuole sfruttare gli effetti di sinergia attraverso la partnership con Rivian. Si tratterà di un compito gestionale impegnativo, dato che Volkswagen ha già investito diversi miliardi di euro per costruire la propria esperienza nel campo del software. Fondere le competenze dell'azienda con gli ingegneri e gli sviluppatori di software di Rivian sarà difficile, soprattutto perché occorre evitare la duplicazione del lavoro.
 
Sfide e opportunità della partnership
 
La cooperazione offre sia opportunità che sfide. Per i clienti VW, che attendono da tempo modelli elettronici competitivi, questo potrebbe significare un progresso tecnologico. Tuttavia, resta da vedere se Rivian sarà in grado di soddisfare le elevate aspettative, dato che l'azienda non è ancora un leader mondiale.
 
Per Rivian, la partnership con VW è un colpo di fortuna. La start-up sta lottando contro le perdite finanziarie e grazie alla cooperazione riceverà il capitale necessario. Nell'ultimo trimestre Rivian ha consegnato poco meno di 13.600 auto elettriche e ha registrato una perdita di 1,45 miliardi di dollari. Il sostegno di VW potrebbe migliorare significativamente la situazione.
 
Il potenziale non sfruttato della Lamborghini
 
Oltre alla collaborazione con Rivian, un rapporto di Bank of America (NYSE:BAC) Securities analizza un'altra parte preziosa del Gruppo Volkswagen: Lamborghini. Lo studio sottolinea la forte performance finanziaria della Lamborghini, simile a quella della Ferrari (BIT:RACE). Nel 2023, Lamborghini ha raggiunto un margine EBIT del 27% su un fatturato di 2,7 miliardi di euro.
 
Il successo di Lamborghini si basa su un modello commerciale basato sul valore residuo che genera un'elevata domanda e scarsità. Questa strategia fa sì che i veicoli siano spesso venduti a prezzi superiori al valore del nuovo. Con la strategia di ibridazione in corso, Bank of America prevede un aumento significativo delle vendite e della redditività di Lamborghini.
 
Valore a lungo termine per gli azionisti Volkswagen
 
Gli analisti di Bank of America vedono nella Lamborghini un valore nascosto che non si riflette pienamente nell'attuale prezzo delle azioni VW. Essi stimano il valore della Lamborghini a 15-20 miliardi di euro, il che significherebbe 30-40 euro in più per ogni azione VW. Se la Lamborghini dovesse essere valutata come la Ferrari, questo valore potrebbe salire fino a 35 miliardi di euro.
 
Con queste prospettive positive, Bank of America mantiene la sua raccomandazione di acquisto per le azioni VW e vede un potenziale di rendimento significativo a lungo termine. Sebbene non sia prevista un'IPO della Lamborghini nel breve termine, la banca d'investimento sottolinea il valore strategico della Lamborghini per il Gruppo Volkswagen.
 
Pur non ritenendo che Lamborghini o Bugatti non siano incluse nel prezzo delle azioni VW, riconosciamo anche il grande potenziale complessivo del Gruppo VW nel suo insieme. Sotto l'ombrello Volkswagen si trovano diverse unità ad alto rendimento che aiutano il Gruppo nel suo complesso. Tuttavia, non dobbiamo dimenticare che VW, per le sue dimensioni, ha bisogno del business dei volumi e, in questo senso, il prezzo dell'azione riflette correttamente la situazione di VW. Tuttavia, l'esperimento di pensiero di Bank of America è uno spunto di riflessione, perché non si dovrebbero fare i conti senza Volkswagen nel lungo periodo.
 
Analizziamo da vicino entrambe le azioni
 
Nel nostro video di analisi dei grafici, analizziamo sia l'azione Volkswagen che l'azione Rivian.
 
Per riprodurre il video in italiano, impostare i sottotitoli di conseguenza:
 
Disclaimer/avvertimento sul rischio:
Gli articoli qui proposti sono solo a scopo informativo e non costituiscono raccomandazioni di acquisto o vendita. Non devono essere intesi né esplicitamente né implicitamente come una garanzia di un determinato andamento dei prezzi degli strumenti finanziari citati o come un invito all'azione. L'acquisto di titoli comporta rischi che possono portare alla perdita totale del capitale investito. Le informazioni non sostituiscono la consulenza di un esperto in materia di investimenti, adeguata alle esigenze individuali. Non si assume alcuna responsabilità o garanzia per l'attualità, la correttezza, l'adeguatezza e la completezza delle informazioni fornite o per le perdite finanziarie, né espressamente né implicitamente. Non si tratta espressamente di analisi finanziarie, ma di testi giornalistici. I lettori che prendono decisioni di investimento o effettuano transazioni sulla base delle informazioni qui fornite lo fanno a proprio rischio e pericolo. Gli autori possono detenere titoli delle società/titoli/azioni trattate al momento della pubblicazione e pertanto può sussistere un conflitto di interessi.