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Le valute crollano mentre le azioni cancellano i guadagni

Pubblicato 11.05.2021, 07:46
Aggiornato 09.07.2023, 12:31
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Rassegna giornaliera sul mercato forex,10 maggio 2021

Analisi realizzata alla chiusura del mercato statunitense a cura di Kathy Lien, Direttrice di FX Strategy per BK Asset Management.

Quello che era iniziato con un grande giorno per le propensione al rischio si è trasformato in una giornata di perdite per le valute e le azioni. Il Dow Jones Industrial Average ed il NASDAQ hanno toccato dei massimi record all’apertura degli scambi newyorkesi, ma hanno poi perso tutti i guadagni, chiudendo la giornata in calo.

Anche le valute sono crollate, ma hanno visto un’inversione prima dei titoli in quanto i trader hanno perso fiducia nel rally del rischio. Senza importanti dati economici, l’inversione di oggi è stata una tipica mossa di esaurimento. Gli investitori erano ottimisti prima del report di venerdì sull’occupazione non agricola. I dati sono stati deludenti, ma invece di vendere, gli investitori hanno acquistato nella speranza che dati più deboli sull’occupazione significassero nessuna riduzione dalla Fed.

Oggi, gli investitori hannno realizzato che senza riduzione, o senza accenni ad essa, l’inflazione potrebbe salire velocemente. Infatti, è proprio ciò che abbiamo visto, con il sondaggio sulle aspettative di inflazione di New York Fed che ha visto il dato salire al massimo dal settembre 2013. Questo sondaggio mostra quanto gli americani prevedono di spendere in case, affitti, benzina e alta formazione. L’aumento ci dice che si prevede un forte aumento nei prossimi mesi.

Questo aumento nelle aspettative di inflazione ha fatto salire il dollaro contro euro,  yen, franco svizzero, dollaro australiano e dollaro neozelandese. Mentre i dati sull’occupazione sono stati deludenti, i dati sull’indice dei prezzi al consumo  potrebbero superare le aspettative. La spesa, in particolare, dovrebbe salire dello 0,2%, a nostro avviso una previsione molto bassa, considerando la riapertura delle imprese, l’aumento degli stipendi e l’aumento dei prezzi dei carburanti. Le aspettative di un report più forte potrebbero aiutare il dollaro USA ad evitare ulteriori perdite questa settimana.

C’è ancora più domanda per la sterlina ed il dollaro canadese in quanto la Banca d’Inghilterra e la Banca del Canada dovrebbero ridurre lo stimolo monetario prima della Federal Reserve. Le aspettative sulle variazioni della politica monetaria hanno avuto un forte impatto sull’andamento delle valute venerdì e, sebbene il dollaro USA abbia recuperato terreno, non ci aspettiamo che i driver fondamentali vengano dimenticati.

Tenete d’occhio l’euro perché le restrizioni dovute alla pandemia cominciano ad essere allentate. L’Italia ha iniziato a cancellare alcune restrizioni due settimane fa, in Spagna i ristoranti hanno aperto questo fine settimana in quanto è stato cancellato il coprifuoco e il divieto agli spostamenti. La Francia dovrebbe iniziare ad allentare le restrizioni sui ristoranti a partire da questa settimana e anche la Germania non tarderà a seguirla. Abbiano detto più volte che quando le restrizioni nella zona euro saranno cancellate, la domanda dell’euro recupererà vigore. Il sondaggio tedesco dello Zew verrà rilasciato domani, e ci aspettiamo che la fiducia migliori mentre le borse hanno toccato dei massimi storici e i tassi di vaccinazione crescono in tutta Europa. Un eventuale rimbalzo del cambio EUR/USD dovrebbe essere limitato a 1,2050.

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