Obbligazioni Italia, un vero disastro !

Obbligazioni Italia, un vero disastro !

Eh si, nonostante i record della scorsa emissione, lo stato ha ancora bisogno di noi, popolo retail..

E per raccogliere ulteriori fondi, ha comunicato un nuova collocazione di BTP VALORE (obbligazioni per intenderci) che avverrà tra il 2 ed il 6 di ottobre del 2023

Beh in effetti a deficit lo sappiamo, non è che stiamo messi benissimo.. Basta guardare questo grafico, ci cataloghiamo leggermente meglio della Grecia per intenderci (che ha già vissuto un default post 2012-2018).


Andiamo a noi.. Ultimi anni ci troviamo in un contesto dove le politiche monetarie delle banche centrali sono cambiate, da accomodanti a restrittive (per fronteggiare il problema inflazione), dove se non compra mamma Bce obbligazioni e nemmeno noi compriamo obbligazioni, con un debito che cresce, chi finanzia il regolare svolgimento delle funzioni governative, visto che le attuali entrate fiscali sono minori delle uscite? beh un bel problema.

Fatta questa premessa, andiamo a noi, e partiamo con il dire cos’è un btp: sono titoli di debito (obbligazioni) a medio-lungo termine emessi dal Dipartimento del Tesoro.

Per farla semplice è a tutti gli effetti un prestito che noi piccoli investitori cediamo nei confronti del governo italiano, e da cui ne otteniamo un interesse attivo periodico, chiamato cedola ed un rimborso dell’intero valore nominale investito a scadenza (ammesso che prima non si verifichi un default dello stato Italiano, ma non voglio portare sfiga, alla fin fine ci troviamo leggermente sopra la GRECIA).

Andiamo alle specifiche tecniche e vediamo cosa è cambiato rispetto il precedente BTP VALORE di cui ho già parlato in questo video..

Verrà collocato tra il 2 ed il 6 di ottobre del 2023, e rispetto il vecchio btp valore che segnò un debutto record con 18.19 miliardi di euro raccolti sul popolo retail, riporta due differenze sostanziali:

1. 
   Durata: il nuovo btp valore avrà una durata di 5 anni rispetto i 4 del vecchio btp valore
2. 
   Cedole: il nuovo btp valore rimborserà 4 cedole/anno (una ogni trimestre), rispetto le 2 cedole/annuali (una ogni semestre) del vecchio btp valore

Essendo btp valore, le cedole avranno un meccanismo step up, cioè rimborseranno un tasso fisso crescente (quindi minore i primi anni,e pian piano superiore gli ultimi anni)



Premessa: tutti i valori ufficiali legati a cedole, premio fedeltà, e non solo li sapremo il 29 settembre, se ti iscrivi al nostro canale telegram proprio il 29 settembre inseriremo assieme sul nostro file tutti i valori, cosi da ottenerne un rendimento effettivo reale, e capirne pro e contro con certezza.

Taglio minimo: 1000 euro


Come ben sapete, ci troviamo in un ciclo di rialzo dei tassi della BCE volto a ridurre il tasso di inflazione fuori controllo, anche se dovremmo trovarci oramai nelle battute finali di questi rialzi, maaaaa.. c’è da dire che le banche centrali sono state chiare, in primi luogo anche la FED qualche giorno fa, indicando la possibilità di mantenere tassi alti ancora a lungo (per timore di una nuova ondata inflazionistica), e questa non è una dichiarazione favorevole per il mercato obbligazionario soprattutto nel breve..

Perchè? Quando potremmo vedere gli asset obbligazionari riprendersi e performare davvero bene?

Nel caso in cui si dovesse verificare contro le aspettative attuali, nei prossimi anni un ribasso piu aggressivo dei tassi di interesse volto a ristimolare l’economia.

Mantenere tassi alti, a lungo, ripeto non è favorevole per l asset obbligazionario.. In quanto tassi alti portano rendimenti alti, che sono inversamente correlati ai prezzi delle obbligazioni.

Proprio per questo, ci aspettiamo in questa prossima emissione, per renderlo piu appetibile dopo gli ulteriori rialzi dei tassi della banca centrale europea, che sia le cedole che il premio fedeltà siano superiori ovviamente alla precedente emissione, quindi premio fedeltà sopra lo 0,5% e cedole sopra il 3,25 primi anni, e sopra il 4% gli ultimi anni.



Nel file ho ipotizzato cedole del 3.75 i primi due anni, 4 il 3 e 4 anno e 4.25 il 5 anno, con un premio fedelta dello 0.75% in questo caso, come potrete notare dalla grafica, otterremmo un ritorno netto del 3.59% annuo, se aggiungessimo l imposta di bollo andremo ad un 3.39% netto (ribadisco che si tratta di ipotesi, che ci verranno chiarite con precisione il 29 settembre data in cui verranno comunicati i rendimenti minimi garantiti)

Ricordiamo inoltre che il premio fedeltà verrà rimborsato solo a coloro che
acquisteranno in fase di collocamento il btp quindi tra il 2 ed il 6 ottobre e lo manterranno fino alla scadenza.

I rischi più importanti? Prosegue in video qui in basso..

Guarda il video che trovi subito sotto. In diretta analizziamo scenari e grafici di indici quali: Ftse Mib, Dax, Eurostoxx, Nasdaq e S&P 500 oltre a petrolio, oro, EUR/USD, Bitcoin e titoli azionari come UniCredit (BIT:CRDI) (BIT:CRDI) (BIT:CRDI) (BIT:CRDI) (BIT:CRDI), Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) (BIT:ISP) (BIT:ISP) (BIT:ISP) (BIT:ISP), Enel (BIT:ENEI) (BIT:ENEI) (BIT:ENEI) (BIT:ENEI) (BIT:ENEI) ed Eni (BIT:ENI) (BIT:ENI) (BIT:ENI) (BIT:ENI) (BIT:ENI)