Non è “se”… Ma è “Quando?”
Le banche centrali devono scegliere tra recessione e inflazione.
In verità la questione non dovrebbe esserci, dato che mandato delle banche centrali non è quello di progettare una crescita gonfiata dalla leva finanziaria, bensì mantenere la stabilità dei prezzi.
Le recessioni non sono causate solo dall'aumento dei tassi di interesse da parte delle banche centrali.
Sono il risultato di anni di debiti eccessivi, investimenti sbagliati e rischi sconsiderati.
I mercati stanno crollando perché la crescita degli ultimi anni si è basata sul continuo pompaggio di moneta.
Con un lieve calo dell'offerta di moneta globale e aumenti estremamente graduali dei tassi annunciati per mesi e mesi, i mercati sono crollati.
Tuttavia, i mercati non possono accettare nemmeno i più piccoli cambiamenti, infatti stanno crollando.
In verità, con tassi di interesse reali e nominali negativi, l'economia non migliora.
Infatti, i tassi di interesse negativi hanno portato un'economia gonfia, lenta e improduttiva in cui le aziende inefficienti vengono salvate mentre quelle efficienti e innovative sono penalizzate.
Quando la velocità del denaro è diminuita, la crescita della produttività si è fermata e il debito ha raggiunto i massimi storici, ma quasi nessuno eccetto il nostro team sembrava accorgersene.
Come mai?
Poiché tanto i mercati erano in aumento, anche le società peggio gestite del mondo potevano ottenere prestiti a tassi reali negativi.
Alcuni “investitori” ora temono che le banche centrali stiano intervenendo troppo rapidamente, nonostante gli stessi siano rimasti in silenzio durante il più strano e drammatico aumento della base monetaria nella storia recente.
Coloro che hanno sostenuto un'espansione di $ 20 trilioni nel 2020 sono in parte responsabili del crollo del 2022.
La creazione artificiale di denaro non è mai neutrale.
Favorisce i primi destinatari della moneta di nuova generazione, il governo e gli indebitati, e danneggia gravemente i risparmi dei depositi e i salari reali.
Quelli che si lamentano del fatto che le banche centrali aumentino i tassi di interesse troppo rapidamente avrebbero dovuto mettere in guardia sulla follia del 2020.
Non importa più se le banche centrali invertiranno la propria politica.
Le ricadute delle iniziative di stimolo stanno già incidendo sulla crescita economica e sulla redditività aziendale.
Anche se i rialzi dei tassi fossero stati più lenti, i mercati avrebbero assistito a un ritorno alla normalità delle valutazioni.
Le bolle sono scoppiate. Sempre.
L'unica domanda è quando.
Tuttavia c'è un problema più serio.
L'attuale crisi danneggerà anche le persone che non hanno beneficiato o tratto profitto dall'eccesso.
I cittadini ignari soffriranno la stagflazione poiché i loro stipendi reali e i risparmi sui depositi scompariranno e alcuni perderanno il lavoro.
Sapere come comportarsi e dove mettere il proprio denaro in questo contesto fa la differenza tra chi arriva dall’altra parte e chi dovrà mettersi in coda a chiedere gli aiuti del Governo (se mai arriveranno).
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