Bentornati all’appuntamento con Virtual Certificates Portfolio. Il Referendum ha visto trionfare il No: differentemente però da quanto paventato, il Ftse Mib ha reagito alla grande e messo a segno un rally confortante. Siamo quindi in dirittura per quanto riguarda i certificati con scadenza 16 Dicembre, che avranno la giornata di domani come ultima data di negoziazione. Andiamo quindi a vedere certificato per certificato, come sia composto il mio portafoglio e quanto potrebbe essere la resa definitiva per il 2016:
Come evidenziato settimana scorsa, due certificati hanno colpito la barriera (Erg e Mediaset (MI:MS)) mentre un certificato (Ferragamo (MI:SFER)) è già scaduto, pagando il proprio Bonus.
Concentriamo quindi l’attenzione sui certificati che rimangono in portafoglio:
IN SCADENZA AL 16.12.2016
1.Atlantia (MI:ATL) DE000HV4AQ77
Abbiamo qui un Top Bonus Certificate (il che significa che la barriera può anche essere toccata. Ciò che conta ai fini dell’incasso del bonus è che il prezzo del sottostante sia superiore alla barriera stessa) la cui cedola sarà pari all’11% nel caso in cui Atlantia quoti sopra 19.2185. Nelle ultime sedute il titolo è stato poco brillante. La chiusura di venerdì scorso si è attestata a 21.53 a circa il 10.74% dalla barriera; dovrebbe essere fatta…
2. Tenaris (MI:TENR) DE000HV4ASP7
Anche in questo caso ho in portafoglio un Top Bonus Certificate con cedola al 13%. Per quanto riguarda Tenaris siamo in dirittura…trattasi di formalità col titolo che quota oltre il 30% dalla barriera, situata a 11.2455. In questo caso non resta che attendere di incassare il bonus.
3.Ferrari (MI:RACE) DE000HV4BFM9
In portafoglio detengo un Bonus Cap con sottostante il titolo di Maranello e bonus da 8%, il cui incasso, come visto per Tenaris è semplicemente una questione di tempo: il cavallino rampante è arrivato a quotare 53.75 con la barriera situata ad una distanza del 46% (29.025). Questo certificato si è rivelato una scelta molto felice.
4.Leonardo Finmeccanica SpA (MI:LDOF) DE000HV4BB99
Collocato in portafoglio un azzeccatissimo Top Bonus con premio da 13.50%. La barriera è fissata a 7.088, col titolo che è arrivato a quotare 13.30€ (+46%): come visto per Ferrari, anche qui si tratta solo di aspettare la scadenza per incassare il bonus previsto. Bene così.
5. Fiat Chrysler Automobiles NV (MI:FCHA) DE000HV4BFQ0
Un altro Bonus Cap Certificate azzeccato: barriera a 4.32 con titolo a 7.96€ (distanza dalla barriera come per Ferrari, Finmeccanica (MI:LDOF) e Tenaris al 46%). Come visto precedentemente per Ferrari e Leonardo, aspettiamo la scadenza per incassare il bonus, che in questo caso ammonta all’8%.
6. Tesla Motors Inc (NASDAQ:TSLA) DE000HV4BEK6
Ulteriore Bonus Cap ben selezionato: barriera a 139.98 e titolo a quotare 192.18$ (distanza superiore al 27%). Il bonus nella fattispecie è pari al 9% e anche stavolta non resta che attendere il 16 Dicembre per andare ad incassarlo.
7. Saipem (MI:SPMI) DE000HV4BK07
Per quanto riguarda Saipem, ho selezionato un Top Bonus con premio pari al 7%. L’operazione ha avuto un ottimo timing e mi ha consentito di entrare con un prezzo di carico pari a 98. In questo momento la barriera (0.3228) è stata distanziata di oltre il 25% con le quotazioni attuali spintesi fino a 0.44. L’incasso del bonus anche in questo caso parrebbe essere solo una formalità.
8. Eurostoxx DE000HV8BCK1
Al fine di diversificare il mio portafoglio, ho puntato anche su un Bonus Cap avente come sottostante l’Eurostoxx 50, indice rappresentativo di grandi capitalizzate delle borse europee (con preponderanza francese). Anche in questo caso la scelta pare essere stata buona: la barriera è fissata a 2393 punti, ovvero ad una distanza del 25.18% che per un indice internazionale, dovrebbe rappresentare una notevole protezione e portarmi ad incassare il bonus previsto, pari al 21%. Dovrebbe succedere qualcosa di catastrofico per far saltare la barriera…
9. Enel (MI:ENEI) DE000HV4AXN2
In questo caso ho selezionato un Bonus Cap con un premio pari al 15.50%. Nonostante qualche difficoltà nelle ultime settimane, Enel è riuscito a garantirmi quella stabilità della quale necessitavo al fine di incassare il bonus. La barriera è fissata a 3.033 e si trova ad una distanza pari al 23.52%: vista la volatilità non estremamente elevata del titolo, anche qui dovrebbe succedere qualcosa di clamoroso per non portarmi all’ottenimento del bonus.
10. Banco Popolare (MI:BAPO) DE000HV4BKQ0
La crisi che ha colpito il settore bancario, ha ovviamente interessato anche Banco Popolare, portandolo a quotazioni inferiori alla barriera, fissata a 2.0244 (-7.62% al momento). La scelta di selezionare un Top Bonus, mi ha tuttavia mantenuto ancora in gioco al fine di ottenere il bonus pari all’8.50%. Il grande rally partito dopo il Referendum e le notizie sul salvataggio delle banche hanno riportato Banco Popolare non solo sopra la barriera, ma anche a una distanza del 10%. Le probabilità di andare a bonus sono quindi elevate…confido in una forte compressione della volatilità, visto che siamo ormai a cavallo di metà mese.
11. Twitter Inc (NYSE:TWTR) DE000HV4BEP5
Per quanto riguarda Twitter, ecco un’altra scelta della quale sono orgoglioso: come avevo ipotizzato nel mio articolo, la caduta del social network ha trovato un supporto a 16$ con le quotazioni che si trovano in questo momento a 19.65$. La barriera è fissata a 12.306 ad una distanza pari al 37.37%: il bonus, che in questo caso ammonta al 29%, dovrebbe quindi arrivare senza problemi.
Ricapitolando: Banco Popolare pare essere l’unico certificato a rischio. I certificati che probabilmente andranno a bonus sono invece 9 (Atlantia, Tenaris, Ferrari, Leonardo-Finmeccanica, Fiat Chrysler (MI:FCHA), Tesla Motors, Saipem, Eurostoxx, Enel). Con tutta probabilità, il 2016 si chiuderà quindi con una performance positiva per il mio portafoglio, nonostante il benchmark (Ftse Mib) risulterà negativo nello stesso periodo. Andiamo adesso ad osservare i certificati che presentano scadenze successive al 16.12.2016:
IN SCADENZA NEL 2017/2018
1. Generali (MI:GASI) DE000HV4AMV8
Per quanto concerne Generali, ho tentato una scommessa che fino a settimana pareva non ripagarmi. Il certificato in oggetto è un Top Bonus con scadenza 30.06.2017 e barriera a 13.56. Grazie al grande rally post referendum il titolo triestino ha messo a segno un grande rialzo portandosi a 14.02. Considerato il prezzo di carico a 79.11, sta maturando addirittura una plusvalenza intorno al 12%…la bellezza del Top Bonus è tutta qui…la speranza non muore mai.
2. FTSE MIB DE000HV8A836
Con l’obiettivo di proteggere il mio portafoglio da un mercato ribassista, ho optato per questo Twin Win Certificate che mi premia sia in caso di rialzo che di ribasso sul nostro indice. E’ prevista una barriera a 12700 punti che pare essere a distanza di sicurezza. Il certificato in oggetto andrà a scadere il 16.02.2018. Vedrò quindi se mantenerlo o liquidarlo a fine anno. Nel frattempo il certificato quota intorno a 96, mentre il mio prezzo di carico è di 91.62: anche qui la situazione è molto buona.
3. Moncler (MI:MONC) DE000HV4BF46
Qui abbiamo un Bonus Cap con scadenza 15.12.2017 ed un bonus pari al 21%. La barriera si trova a 10.8525 ad una distanza del 35.44% dalle quotazioni attuali. In questo caso, il titolo si sta comportando bene e la scelta sembra azzeccata. Valuterò comunque nelle prossime settimane se incassare il guadagno parziale che sta maturando (carico a 106, quotazione attuale a 116.20) o mantenerlo in portafoglio in ottica di più lungo periodo.
4. Poste Italiane (MI:PST) DE000HV4BF87
Per quanto riguarda Poste Italiane, ho selezionato un Bonus Cap scadenza 30.06.2017 e Bonus pari all’11%. Nell’ultimo bimestre il titolo ha iniziato una discesa che ha portato le quotazioni ad una distanza pari al 13.5% dalla barriera. Il rally post-referendum anche qui ha fatto buon gioco riportando la distanza dalla barriera ad un più rassicurante 21.50% circa. Il prezzo di carico è 100 tondo, la quotazione a venerdì 104.60. Ulteriore potenziale plusvalenza.
Per quanto riguarda i 4 certificati a scadenza più lontana, tutti e 4 sono attualmente sopra la barriera (Generali, Ftse Mib, Moncler, Poste Italiane). Anche per questo gruppo di Certificates la situazione è divenuta piuttosto buona.
Deciderò a metà settimana, nel prossimo articolo cosa farò: sarei intenzionato ad andare flat, e riallocare completamente il mio portafoglio per il 2017 andando a valutare la situazione con maggiori dati a disposizione.