Giovedì, Goldman Sachs ha modificato la sua posizione su Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), declassando il titolo da Neutral a Sell e riducendo il target di prezzo a $4,25 dal precedente $7,00.
La valutazione della società di investimento riflette un significativo calo della performance del titolo rispetto al mercato più ampio, con le azioni di Maravai in calo del 55,2% dall'ultimo declassamento nel maggio 2023, mentre l'indice S&P 500 ha reso il 47,9%.
Il declassamento è attribuito all'attuale ambiente di spesa nel settore farmaceutico, che ha visto uno spostamento dai programmi in fase iniziale in cui Maravai opera principalmente. Le sfide dell'azienda si riflettono nei suoi indicatori finanziari, con i dati di InvestingPro che mostrano un calo dei ricavi del 34% negli ultimi dodici mesi e gli analisti che prevedono un'ulteriore diminuzione delle vendite del 10% quest'anno.
Nonostante riconosca il potenziale di crescita a lungo termine di Maravai grazie ai primi segni di durabilità nei suoi programmi Non-Covid mRNA e gRNA, Goldman Sachs prevede che ci vorrà del tempo prima che l'azienda raggiunga i livelli di ricavi necessari per generare una sostanziale leva operativa.
Goldman Sachs nota che gli investimenti di Maravai nell'espansione della capacità GMP dovrebbero supportare la crescita nei programmi in fase avanzata. Tuttavia, la società prevede che potrebbero volerci diversi anni prima che i programmi in fase iniziale progrediscano attraverso la pipeline e impattino significativamente sui ricavi dell'azienda. Questa tempistica estesa è vista come un fattore che contribuisce al declassamento del titolo.
L'analisi evidenzia anche le sfide di Maravai nel mantenere margini EBITDA costanti rispetto ai suoi concorrenti. In un mercato che favorisce i nomi di alta qualità, i margini fluttuanti dell'azienda sono visti come uno svantaggio, portando l'analista a adottare una prospettiva ribassista sul titolo.
In sintesi, mentre Maravai LifeSciences ha potenziale di crescita nei suoi programmi non-Covid, Goldman Sachs ritiene che il percorso dell'azienda verso una migliore performance finanziaria sarà prolungato, influenzando la sua attrattività per gli investitori nell'attuale clima di mercato.
L'analisi di InvestingPro rivela che l'azienda mantiene un sano indice di liquidità corrente di 10,74 e opera con livelli di debito moderati, sebbene attualmente sia scambiata a un multiplo EBITDA elevato. Per approfondimenti sulla salute finanziaria di Maravai e metriche di valutazione dettagliate, gli investitori possono accedere al completo Rapporto di Ricerca Pro, disponibile esclusivamente per gli abbonati a InvestingPro.
In altre notizie recenti, Maravai LifeSciences ha riportato risultati misti per il terzo trimestre, con ricavi totali di $65 milioni, leggermente al di sotto delle aspettative a causa di cambiamenti nella tempistica dei programmi e ridotta domanda. Nonostante una svalutazione dell'avviamento non monetaria di $154 milioni relativa all'unità di business TriLink, l'azienda rimane ottimista sulla crescita a lungo termine, alimentata dall'aumentata attività nei trial clinici mRNA non-COVID e da una robusta pipeline di innovazioni.
L'azienda ha anche segnato sviluppi significativi, tra cui l'avvio delle costruzioni per i clienti nel nuovo stabilimento Flanders 2 e una collaborazione per lanciare CleanScribe RNA Polymerase.
Wolfe Research ha iniziato la copertura sulle azioni di Maravai LifeSciences con un rating Peerperform, evidenziando aspetti positivi come i suoi prodotti best-in-class e margini di profitto attraenti. La società ha anche notato che la principale sfida di Maravai LifeSciences risiede nel settore dei biologici e vaccini mRNA, che è percepito come meno promettente rispetto ad altre aree del bioprocessing.
Inoltre, Maravai LifeSciences ha rivisto le sue previsioni di ricavi per il 2024 tra $255 milioni e $265 milioni, e la previsione del margine EBITDA rettificato al 16%-18% a causa di condizioni di mercato più deboli e programmi dei clienti ritardati. L'acquisizione pianificata di Officinae Bio, che dovrebbe concludersi all'inizio del 2025, si prevede espanderà i servizi di DNA e RNA di precisione di Maravai.
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