Martedì, BofA Securities ha modificato la sua posizione sulle azioni di Siemens AG (ETR:SIEGn) (SIE:GR) (OTC: SIEGY), abbassando il rating da Buy a Neutral. La società ha fissato un nuovo obiettivo di prezzo per il titolo a €200,00, un leggero aumento rispetto al precedente obiettivo di €196,00.
Il cambio di rating riflette le preoccupazioni sulla lenta ripresa del segmento Digital Industries (DI) dell'azienda e sulla generale mancanza di visibilità sul futuro, che si prevede influenzerà lo slancio degli utili fino alla seconda metà del 2025.
L'analista di BofA Securities ha sottolineato che, nonostante le forti prestazioni di Siemens AG alla fine del 2024, le previsioni per l'anno fiscale 2025 indicano un periodo difficile in arrivo.
Le previsioni sugli utili per azione (EPS) per l'anno fiscale 2025 dovrebbero rimanere relativamente invariate rispetto all'anno precedente, oscillando tra €10,4 e €11,0, rispetto a €10,53 nell'anno fiscale 2024. Questa prospettiva suggerisce una stagnazione nella crescita degli utili per il prossimo anno.
Le aspettative del mercato per il segmento Smart Infrastructure (SI) di Siemens sono ottimistiche in vista del Capital Markets Day, con gli analisti di Visible Alpha che prevedono una crescita organica di circa il 7% dal 2025 al 2028 e margini vicini al 18,5%.
Tuttavia, l'analista di BofA Securities ha ridotto le stime degli utili prima di interessi, tasse e ammortamenti (EBITA) del 5-6% a causa delle aspettative più basse per la crescita e i margini nel segmento DI. Queste stime riviste li posizionano del 2-4% al di sotto del consenso EBITA per gli anni dal 2025 al 2027.
L'obiettivo di prezzo (PO) per Siemens AG è stato ricalcolato utilizzando il 2026 come anno base, mantenendo un premio del 20% su un multiplo di 11x. Questo aggiustamento ha portato al nuovo obiettivo di prezzo di €200,00 per le azioni Siemens, che corrisponde a un prezzo dell'American Depositary Receipt (ADR) di $105,35, in calo rispetto al precedente prezzo ADR di $109,49.
L'analisi aggiornata di BofA Securities indica una prospettiva cauta per Siemens AG, con un potenziale limitato di apprezzamento del prezzo delle azioni nel breve termine. Il rapporto cita le continue preoccupazioni sul ritmo con cui il segmento DI può riprendersi come fattore chiave nel declassamento a Neutral.
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