Martedì, Jefferies ha mantenuto il suo rating Buy sulle azioni di West Pharmaceutical Services Inc. (NYSE:WST) con un target di prezzo di €393. L'analista della società ha evidenziato i punti chiave emersi da una recente discussione con il CFO dell'azienda, Bernard Birkett, e il responsabile delle relazioni con gli investitori, John Sweeney. La conversazione ha rivelato intuizioni strategiche sui piani a lungo termine dell'azienda e sulle sfide attuali del settore.
Le proiezioni a lungo termine (LRP) di West Pharmaceutical prevedono una crescita del 7-9% e un'espansione del margine operativo (OM) di 100 punti base. Questa prospettiva è sostenuta da un aumento stimato del 2-3% dei prezzi, dell'1-2% dei volumi e di circa il 4% o più dal miglioramento del mix di prodotti. Si prevede che questi fattori contribuiranno collettivamente agli obiettivi finanziari dell'azienda.
L'adozione di prodotti ad alto valore (HVP) dovrebbe accelerare a causa della crescita dei farmaci biologici, dei nuovi requisiti normativi come l'Annex-1 e dell'uso crescente di GLP-1. Tuttavia, l'azienda sta ancora affrontando una fase di destoccaggio per i componenti HVP, che non si è ancora attenuata. Inoltre, gli aggiustamenti delle scorte nel settore dei generici, che rappresenta circa il 60% degli HVP, probabilmente continueranno fino al 2025.
L'analista ha anche notato che i dispositivi HVP, che generalmente forniscono un margine lordo (GM) del 20-30%, stanno attualmente esercitando pressione sui margini di profitto nel breve e medio termine. Nonostante queste sfide, la posizione della società su West Pharmaceutical rimane positiva, come riflesso nella reiterazione del rating Buy e del target di prezzo di €393.
In altre notizie recenti, West Pharmaceutical Services ha annunciato i risultati del terzo trimestre 2024, rivelando un leggero calo delle vendite organiche ma un aumento delle previsioni di vendite nette e utile per azione diluito rettificato per l'intero anno. Le vendite nette dell'azienda sono state pari a €746,9 milioni, segnando una diminuzione organica dello 0,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. L'utile per azione diluito rettificato ha registrato una diminuzione del 14,4%, attribuita a volumi di produzione inferiori e a un cambiamento nel mix di prodotti.
Tuttavia, l'azienda ha espresso fiducia nella sua solida posizione nel settore dei farmaci biologici e prevede miglioramenti nel prossimo trimestre, in particolare nell'area dei dispositivi indossabili per l'autoiniezione. Le previsioni riviste al rialzo per le vendite nette dell'intero anno 2024 si attestano ora tra €2,875 miliardi e €2,905 miliardi, con una previsione di utile per azione diluito rettificato aumentata a €6,55-€6,75.
Nonostante un leggero calo delle vendite organiche e il continuo destoccaggio nel settore dei farmaci biologici, West Pharmaceutical Services rimane ottimista sulle prospettive di crescita a lungo termine nel mercato degli iniettabili. L'azienda si aspetta anche una stabilizzazione dei modelli di ordinazione dei clienti insieme a un ritorno ai margini pre-destoccaggio man mano che la domanda di mercato si stabilizza.
Approfondimenti InvestingPro
West Pharmaceutical Services Inc. (NYSE:WST) presenta un quadro finanziario misto che si allinea con le intuizioni strategiche discusse nell'articolo. Secondo i dati di InvestingPro, la crescita dei ricavi dell'azienda è stata leggermente negativa al -1,71% negli ultimi dodici mesi, il che riflette le sfide menzionate riguardo al destoccaggio e agli aggiustamenti delle scorte. Tuttavia, WST mantiene una forte posizione finanziaria con un margine di reddito operativo del 20,65%, sostenendo la capacità dell'azienda di navigare le attuali difficoltà del settore.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che West Pharmaceutical ha aumentato il suo dividendo per 32 anni consecutivi e ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 52 anni consecutivi. Ciò dimostra l'impegno dell'azienda nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, particolarmente degno di nota date le attuali sfide di mercato. La crescita dei dividendi del 10,53% negli ultimi dodici mesi sottolinea ulteriormente questo impegno.
Mentre l'azienda affronta pressioni a breve termine, le sue prospettive a lungo termine rimangono positive. Un suggerimento di InvestingPro indica che WST ha ottenuto un alto rendimento nell'ultimo decennio, in linea con la proiezione a lungo termine dell'azienda di una crescita del 7-9%. Inoltre, l'azienda opera con un livello moderato di debito, che fornisce flessibilità finanziaria mentre persegue i suoi obiettivi strategici.
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