Giovedì Rosenblatt ha mantenuto il rating Sell su Arista Networks (NYSE:ANET) con un obiettivo di prezzo di 220,00 dollari. La posizione dell'azienda è influenzata dalla crescente presenza di Nvidia (NASDAQ:NVDA) nel mercato Ethernet, che secondo l'azienda potrebbe rappresentare una significativa minaccia competitiva per Arista Networks.
Arista Networks, durante la telefonata sugli utili del primo trimestre del 2024, non ha riconosciuto Nvidia come concorrente diretto nel settore Ethernet. Tuttavia, le dichiarazioni rilasciate da Nvidia nel primo trimestre del 2025 indicano l'intenzione di diventare un attore sostanziale nel settore delle reti Ethernet, in particolare grazie al successo del prodotto Spectrum X.
La rete Ethernet Spectrum X di Nvidia, che ha iniziato a essere distribuita nel primo trimestre del 2025, è progettata per le applicazioni di intelligenza artificiale (AI) e si prevede che diventerà una linea di prodotti multimiliardaria entro un anno. Questo sviluppo arriva dopo l'acquisizione di Mellanox da parte di Nvidia nel 2019, che ha ampliato le sue capacità nei chip di switch Ethernet, in concorrenza con Broadcom, Marvell e Cisco.
Il rapporto suggerisce che l'approccio di Nvidia all'Ethernet è fondamentalmente diverso da quello delle aziende tradizionali incentrate sulla rete, come Arista Networks e Cisco. Nvidia si concentra su un approccio incentrato sul fabric compute AI, fornendo un vantaggio in termini di prestazioni nell'elaborazione AI. Ciò è in contrasto con la dichiarazione di Arista di un vantaggio prestazionale dal 5% al 10% rispetto a Infiniband nei cluster AI.
Inoltre, Nvidia ha indirettamente contestato le affermazioni di Arista sulle prestazioni dei suoi cluster Ethernet, come quelli utilizzati da Meta. Nvidia ha rivelato che i modelli di intelligenza artificiale più avanzati di Meta vengono addestrati su cluster Infiniband di Nvidia e non su cluster Ethernet che utilizzano la tecnologia di Arista.
L'analista di Rosenblatt conclude che, sebbene Arista Networks non veda ancora Nvidia come un concorrente, la rapida crescita di Nvidia nel mercato dell'AI potrebbe presto renderla un rivale formidabile anche nel settore Ethernet. Di conseguenza, si consiglia di scambiare Arista Networks a un multiplo storico piuttosto che a un multiplo dell'IA, ribadendo il rating Sell con un obiettivo di prezzo di 220 dollari sulle sue azioni.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Arista Networks (NYSE:ANET) naviga nel panorama competitivo plasmato da aziende del calibro di Nvidia (NASDAQ:NVDA), gli investitori stanno monitorando attentamente la salute finanziaria e la performance di mercato dell'azienda. Secondo i dati di InvestingPro, Arista Networks vanta una solida capitalizzazione di mercato di 95,58 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore.
Nonostante la posizione cauta di Rosenblatt, il rapporto P/E dell'azienda si attesta a 41,11, indicando una valutazione di mercato che tiene conto del suo potenziale di guadagno. Inoltre, la crescita dei ricavi di Arista negli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre del 2024, è stata impressionante, pari al 25,22%, dimostrando la capacità di espandere la propria top-line in mezzo alle pressioni della concorrenza.
Un consiglio di InvestingPro che vale la pena di menzionare è che Arista Networks ha più liquidità che debiti in bilancio, il che garantisce stabilità finanziaria e flessibilità per la crescita e gli investimenti futuri. Con 24 analisti che hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, c'è un sentimento positivo sulle prospettive a breve termine dell'azienda. Queste revisioni suggeriscono che Arista potrebbe essere ben posizionata per affrontare le minacce competitive poste dall'ingresso di Nvidia nel mercato Ethernet.
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