Martedì Berenberg ha ribadito il rating sell su Airbus SE (AIR:FP) (OTC: EADSY) con un obiettivo di prezzo di 119,00 euro, a seguito di un significativo profit warning emesso dalla società. Airbus ha annunciato una revisione al ribasso delle sue previsioni finanziarie per l'intero anno 2024 e per il medio termine, che include un calo del 18% circa dell'EBIT rettificato per l'anno fiscale 24 e un calo del 19% del free cash flow (FCF) prima di fusioni e acquisizioni e del finanziamento dei clienti per lo stesso periodo.
Il profit warning dovrebbe avere un impatto negativo sulle previsioni di mercato per i prossimi anni e sul valore intrinseco percepito del titolo Airbus, incidendo potenzialmente sugli attuali multipli azionari. L'Airbus ADR (EADSY US) ha chiuso in calo di circa il 6,1%, con l'aspettativa di un movimento più sostanziale del titolo sottostante nella sessione di trading odierna.
L'aggiornamento delle prospettive finanziarie sembra inoltre diminuire la probabilità di iniziative di riacquisto di azioni e potrebbe influenzare la progressione dei pagamenti dei dividendi. La politica dei dividendi di Airbus è generalmente legata all'EPS GAAP e, sebbene la prospettiva di un aumento regolare dei dividendi appaia meno probabile, la società potrebbe comunque puntare a mantenere il monte dividendi complessivo emettendo potenzialmente un dividendo speciale, analogamente a quanto fatto nell'esercizio 23. Se ciò dovesse accadere, il valore complessivo dell'azione sottostante sarebbe inferiore a quello dell'anno precedente. Se ciò dovesse accadere, il dividend yield complessivo si attesterebbe intorno all'1,9%.
In altre notizie recenti, Airbus ha affrontato una serie di sfide, dalla riduzione delle previsioni di utili e ricavi alle indagini sull'uso di parti contraffatte. JPMorgan ha ridotto il target di prezzo di Airbus a 172 euro a causa dei problemi della catena di approvvigionamento e di un profit warning, mentre Deutsche Bank ha declassato il titolo di Airbus da Buy a Hold, abbassando il target di prezzo a 155 euro. Nonostante questi sviluppi, Morgan Stanley ha mantenuto il rating Overweight su Airbus con un obiettivo di prezzo stabile a 190,00 euro.
Le stime sull'utile per azione di Airbus per il periodo 2024-2027 sono state riviste al ribasso, per tener conto di questi problemi. Airbus ha anche ridotto le sue previsioni di consegna di circa il 4% a 770 aerei per l'anno fiscale 2024 a causa delle sfide della catena di approvvigionamento. Le previsioni di utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) per l'anno fiscale 2024 sono state ridotte di circa il 20%, mentre le aspettative di free cash flow (FCF) sono state ridotte di circa il 13%.
Airbus deve inoltre affrontare un'indagine della Federal Aviation Administration (FAA) statunitense sull'uso di parti in titanio contraffatte nei suoi jet. In risposta ai continui ritardi di produzione, Airbus ha comunicato l'intenzione di imporre lo straordinario obbligatorio nei fine settimana presso lo stabilimento A220 vicino a Montreal.
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