Lunedì Citi ha tagliato la posizione su Umicore SA (UMI:BB) (OTC: UMICY) da Buy a Neutral, riducendo significativamente l'obiettivo di prezzo del titolo a 22,00 euro dai precedenti 40,00 euro. La revisione fa seguito alle inaspettate dimissioni del CEO e del Chief Strategy Officer (CSO) dell'azienda, che hanno portato a un'incertezza sul futuro dell'azienda, in particolare per quanto riguarda il business dei materiali per batterie.
L'abbandono dei massimi dirigenti ha sollevato dubbi sulla fiducia del consiglio di amministrazione nella direzione strategica di Umicore. L'analista di Citi ha sottolineato che questa incertezza, unita all'attuale rallentamento del mercato dei veicoli elettrici (EV), rende difficile una valutazione accurata degli asset dell'azienda.
Nonostante il riconoscimento del valore intrinseco della divisione RBM (Rechargeable Battery Materials) di Umicore, compresi i contratti, la base di asset globali e la piattaforma tecnologica, la mancanza di una chiara direzione futura ha reso necessario un cambiamento nell'approccio di valutazione.
La valutazione rivista da Citi della divisione RBM di Umicore è scesa da circa 4,5 miliardi di euro a soli 0,8 miliardi di euro. Questo aggiustamento si basa su un metodo di multipli piuttosto che sulla precedente valutazione basata sul pool di profitti, a causa della minore visibilità sulle prospettive della divisione. Anche con questa riduzione, l'analista suggerisce che il mercato potrebbe attualmente assegnare un valore quasi nullo alla divisione.
Il nuovo obiettivo di prezzo del titolo di 22,00 euro riflette una valutazione aggiornata basata sulla somma delle parti, influenzata principalmente dal contributo della divisione RBM. Questa sostanziale diminuzione rispetto al precedente target di 40,00 euro sottolinea l'accresciuta incertezza che circonda il percorso strategico di Umicore dopo le recenti uscite dei dirigenti.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della revisione della posizione di Citi su Umicore SA, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono una visione completa dell'attuale situazione finanziaria della società. La capitalizzazione di mercato di Umicore è di circa 5,11 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 12,19, che si riduce a 10,91 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
Ciò indica che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto agli utili. Nonostante un notevole calo dei ricavi del -28,17% negli ultimi dodici mesi, Umicore ha mantenuto un margine di profitto lordo dell'8,32%, dimostrando una certa resistenza della redditività.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Umicore viene scambiata a un multiplo di valutazione dei ricavi basso e vicino al suo minimo da 52 settimane, il che potrebbe segnalare una potenziale opportunità di acquisto per gli investitori value. Inoltre, la società ha sempre pagato dividendi per 27 anni consecutivi, con un dividend yield attuale del 4,23%, un fattore che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito. Gli analisti prevedono che la società rimarrà redditizia quest'anno, con un EPS di base e diluito di 1,77 dollari per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
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