Giovedì BofA Securities ha modificato le prospettive di Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA), aumentando il target di prezzo del titolo a 103 dollari da 99 dollari e ribadendo il rating Buy.
La rettifica arriva dopo che Alibaba ha comunicato i risultati del quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, che hanno mostrato risultati ampiamente in linea con le stime e il consenso, ad eccezione dell'utile operativo e netto GAAP. Questi ultimi hanno risentito delle perdite sugli investimenti mark-to-market.
I ricavi consolidati di Alibaba sono cresciuti del 7% rispetto all'anno precedente, grazie all'aumento del 4% della performance di Taobao Tmall Group (TTG). I ricavi derivanti dalla gestione dei clienti (CMR) hanno registrato un aumento del 5% rispetto all'anno precedente, a fronte di una crescita a due cifre del valore lordo della merce (GMV) e degli ordini.
La discrepanza è stata attribuita a uno spostamento del mix verso Taobao rispetto a Tmall. L'azienda ha delineato le sue priorità strategiche per l'anno fiscale 2025, concentrandosi sul sostenere lo slancio di TTG per adeguarsi alla crescita del settore e riaccelerare la crescita dei ricavi del cloud a due cifre nella seconda metà dell'anno.
Inoltre, Alibaba intende continuare a sostenere la rapida crescita di AIDC e i relativi investimenti infrastrutturali attraverso Cainiao. L'azienda punta anche a ottimizzare l'efficienza nei segmenti non-core e a migliorare i rendimenti per gli azionisti, come dimostra la riduzione netta del 5,1% delle azioni, un totale di 12,5 miliardi di dollari di riacquisti di azioni e 4,0 miliardi di dollari di dividendi per l'anno fiscale 2024.
Con un'importante mossa strategica, Alibaba ha annunciato l'intenzione di completare la quotazione primaria a Hong Kong entro agosto 2024. Questo passo dovrebbe aprire la strada a una potenziale inclusione nel Hong Kong-Shanghai Stock Connect a partire da settembre.
Alla luce di questi sviluppi, BofA ha rivisto al rialzo dello 0-2% le previsioni di fatturato per gli anni fiscali 2025-2026 e ha aumentato del 3% le stime di utile netto per l'anno fiscale 2026. Tuttavia, la previsione di utile netto per l'anno fiscale 2025 è stata ridotta del 4% per tenere conto dei maggiori investimenti a breve termine in TTG e AIDC.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 103 dollari riflette la fiducia della società nella valutazione attraente di Alibaba, che è pari a 9x/8x gli utili rettificati per l'esercizio 25/26E per azione di deposito americana (EPADS). Inoltre, la società evidenzia un rendimento del 7-8% sulla base del prezzo attuale, tenendo conto dei buyback e dei dividendi, e il potenziale di rialzo del sentiment dei consumatori.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre BofA Securities modifica le sue previsioni su Alibaba Group Holding Limited, gli investitori possono affinare ulteriormente la loro prospettiva grazie agli approfondimenti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato rettificata di Alibaba è di ben 197,1 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza sul mercato. Il rapporto P/E dell'azienda per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2024 è pari a 14,58, il che indica una valutazione potenzialmente interessante se confrontata con quella dei colleghi del settore. Inoltre, con un rapporto PEG di 1,29 per lo stesso periodo, il titolo potrebbe essere interessante per gli investitori orientati alla crescita, considerando sia gli utili che i tassi di crescita.
Anche i dati sulla crescita dei ricavi dipingono un quadro positivo, con un aumento dell'8,34% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2024, mostrando una costante ascesa della performance finanziaria di Alibaba. Questo dato è in linea con le previsioni ottimistiche di BofA sui ricavi. Il forte margine di profitto lordo dell'azienda, pari al 37,7%, sottolinea ulteriormente la sua capacità di trattenere gli utili al netto del costo dei beni venduti, elemento cruciale per la sostenibilità a lungo termine.
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