Venerdì Citi ha aggiornato la sua valutazione delle azioni di Trelleborg AB (TRELB:SS) (OTC: TBABF), società di ingegneria globale, alzando il target di prezzo a 425 corone svedesi da 405 corone svedesi e mantenendo un rating neutrale sul titolo.
L'aggiustamento arriva perché l'azienda prevede che il margine di utile prima degli interessi, delle imposte e degli ammortamenti (EBITA) della società rimarrà stabile al 18,1%, allineandosi alle aspettative generali del mercato.
L'analisi di Citi suggerisce che la divisione Marine Systems (TMS) di Trelleborg potrebbe subire una continua pressione sui margini a causa delle riduzioni di inventario in corso. Tuttavia, i segmenti Industrial Solutions (TIS) e Sealing Solutions (TSS) dovrebbero registrare performance in linea con le previsioni del mercato.
In particolare, il segmento TSS dovrebbe registrare un miglioramento del margine su base trimestrale grazie alla riduzione del sottoassorbimento, che si riferisce all'inversione dell'impatto negativo derivante dalla diminuzione dei giorni lavorativi.
Gli investitori hanno espresso preoccupazione per il potenziale impatto del fatto che quest'anno giugno sarà un mese più corto, il che potrebbe influire sulle stime di crescita organica. La valutazione di Citi indica un probabile impatto positivo sui giorni lavorativi pari all'1,2-1,3%, suggerendo che, sebbene non vi sia un'inversione completa del calo del 2% osservato nel primo trimestre, la differenza non dovrebbe essere significativa.
L'azienda ha anche riportato il feedback degli investitori riguardo alla valutazione di Trelleborg, notando che appare piena se si considera il ritorno sul capitale impiegato (ROCE) e il potenziale di crescita.
Secondo Citi, affinché il titolo Trelleborg mantenga l'attuale rating ed eviti una svalutazione, è fondamentale che l'azienda dimostri continui progressi nel miglioramento dei margini.
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