Mercoledì Deutsche Bank ha ripreso la copertura su Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU), assegnando un rating di Hold e fissando un obiettivo di prezzo di 357 dollari. L'azienda ha citato diversi fattori che influenzano la sua posizione cauta, tra cui la crescente concorrenza nel mercato dell'athleisure, la tendenza a indossare abiti più formali e le sfide alla crescita negli Stati Uniti.
Lululemon, nota per i suoi pantaloni da yoga di fascia alta e per l'abbigliamento da fitness, sta affrontando venti contrari in quanto le preferenze dei consumatori si spostano verso modelli più eleganti e a gamba larga, allontanandosi dai leggings di base del marchio. L'analisi della Deutsche Bank suggerisce che queste tendenze potrebbero frenare la crescita delle vendite interne di Lululemon. Inoltre, l'azienda potrebbe subire una compressione dei margini a causa dell'intensificarsi delle attività promozionali, dell'aumento dei costi di marketing e della limitata possibilità di aumentare i prezzi.
Nonostante il significativo calo del valore dell'azione di Lululemon, che ha registrato una flessione del 38%, e la compressione del multiplo di negoziazione a 16 volte da un anno all'altro, Deutsche Bank rimane neutrale. La posizione dell'azienda è influenzata dall'incertezza sulle ragioni del calo delle vendite negli Stati Uniti, che potrebbero essere attribuite sia a problemi risolvibili legati alle tendenze macro e all'assortimento dei prodotti, sia a sfide più strutturali derivanti dalla maturazione del business americano e dall'aumento della concorrenza.
La Deutsche Bank riconosce il potenziale a lungo termine di Lululemon, notando i punti di forza del marchio nell'innovazione dei prodotti e le opportunità di espansione del mercato internazionale. Tuttavia, dato che il titolo dell'azienda viene scambiato al di sotto della sua media storica, ma ancora al di sopra del settore retail più ampio, la banca ritiene che il rapporto rischio/rendimento sia pari. L'attuale rapporto prezzo/utile per i prossimi dodici mesi (NTM P/E) è pari a 19,4x, rispetto alla media annuale di Lululemon di 27,8x e alla media annuale del gruppo peer di 29,5x. Questa valutazione induce Deutsche Bank ad adottare un approccio attendista nei confronti del titolo Lululemon.
In altre notizie recenti, Lululemon Athletica Inc. ha riportato un utile per azione (EPS) di 2,54 dollari nel primo trimestre, grazie a un aumento del 40% delle vendite internazionali e del 2% di quelle statunitensi. L'azienda ha inoltre ampliato il suo programma di riacquisto di azioni di un ulteriore miliardo di dollari. In seguito a questi risultati, diversi analisti finanziari hanno modificato la loro posizione su Lululemon. Citi ha mantenuto il rating Buy, mentre KeyBanc ha rivisto il suo obiettivo di prezzo per Lululemon, riducendolo a 415 dollari da 515 dollari. BofA Securities ha alzato il suo obiettivo di prezzo per Lululemon a 440 dollari, mentre BMO Capital ha tagliato il suo obiettivo di prezzo a 384 dollari.
In altri recenti sviluppi, gli azionisti di Lululemon hanno approvato la retribuzione dei dirigenti e l'elezione degli amministratori in occasione dell'assemblea annuale del 2024. Gli azionisti hanno ratificato la nomina di PricewaterhouseCoopers LLP come società di revisione contabile indipendente di Lululemon per l'anno fiscale che terminerà il 2 febbraio 2025. Tuttavia, una proposta degli azionisti che chiedeva una relazione sull'impatto della produzione e della vendita di prodotti di origine animale non ha raccolto abbastanza consensi e non è stata approvata. Questi sono alcuni dei recenti sviluppi di Lululemon Athletica Inc.
Approfondimenti di InvestingPro
Nel considerare la posizione cauta di Deutsche Bank su Lululemon Athletica Inc. vale la pena di integrare gli approfondimenti di InvestingPro per informare ulteriormente la nostra prospettiva. In particolare, Lululemon detiene una forte posizione di liquidità, con riserve di cassa che superano il debito e attività liquide che superano gli obblighi a breve termine. Questo potrebbe essere un fattore critico per superare le attuali sfide del mercato e investire in opportunità di crescita. Inoltre, nonostante i recenti cali del prezzo delle azioni, gli analisti prevedono che l'azienda rimarrà redditizia quest'anno, con un robusto rendimento negli ultimi dieci anni - punti che evidenziano la resilienza e il potenziale del modello di business di Lululemon.
Dal punto di vista della valutazione, l'attuale rapporto P/E di Lululemon è pari a 24,77 che, se corretto per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2025, scende leggermente a 23,71. Questo rapporto P/E è relativamente basso se si considera che l'azienda è in grado di mantenere la propria redditività nel corso dell'anno. Questo rapporto P/E è relativamente basso se associato alla crescita degli utili a breve termine della società, come indicato da un rapporto PEG di 0,38 per lo stesso periodo. Inoltre, con una crescita dei ricavi del 15,65% negli ultimi dodici mesi, Lululemon dimostra una forte capacità di aumentare le proprie cifre di bilancio, un parametro fondamentale per gli investitori che monitorano i titoli in crescita.
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