Giovedì Deutsche Bank ha modificato l'outlook sulle azioni di Antin Infrastructure Partners SA (ANTIN:FP), abbassando l'obiettivo di prezzo a 14 euro dai precedenti 18 euro e mantenendo il rating Hold.
L'azienda ha citato come fattore chiave il difficile contesto di raccolta di fondi, osservando che Antin ha registrato afflussi combinati per 2,2 miliardi di euro negli ultimi cinque trimestri. Questo afflusso di capitali ha portato a un modesto aumento del 5% su base annua dei fondi da attività consentite in gestione (FPAuM) a marzo 2024.
L'analista della banca ha espresso una posizione conservativa sulle prospettive di crescita a breve termine della società, nonostante la convinzione del potenziale di crescita a lungo termine e dell'elevata redditività di Antin.
Le proiezioni indicano solo un graduale miglioramento dei flussi di cassa e della crescita del FPAuM per gli anni 2024 e 2025, con un tasso di crescita annuale previsto del 3%. Questa crescita lenta dovrebbe portare a un'espansione limitata della linea di fondo per l'anno in corso e per quelli successivi.
L'analista ha sottolineato che l'andamento del titolo Antin è stato poco brillante, con un calo del 12% su base annua e del 20% su base annua, in ritardo rispetto alla maggior parte dei suoi concorrenti. Secondo l'analisi, questa performance sembra essere in linea con le prospettive attuali.
La valutazione di Antin è attualmente pari a 17 volte gli utili stimati per il 2025 e a 12 volte gli utili per il 2026, che Deutsche Bank considera una valutazione corretta del profilo di rischio e di rendimento della società.
Alla luce di questi fattori, l'obiettivo di prezzo è stato rivisto a 14 euro, riflettendo le previsioni aggiornate per Antin Infrastructure Partners SA. Il nuovo obiettivo mira a tenere conto della prevista lenta ripresa delle metriche di raccolta fondi e di crescita nei prossimi anni, con aspettative di un miglioramento più significativo entro il 2026.
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