Venerdì Evercore ISI ha alzato il target di prezzo delle azioni Best Buy Co. Inc. (NYSE: BBY) a 90 dollari dai precedenti 80 dollari, mantenendo il rating Outperform sul titolo della società.
L'aggiustamento segue l'annuncio di Best Buy di un miglioramento delle vendite di maggio, che hanno mostrato un calo di solo il 2-3%, e il lancio di un nuovo ciclo di computer portatili guidati dall'intelligenza artificiale, che ha provocato un'impennata del 13% del prezzo delle azioni della società, riportandolo ai livelli di marzo.
Best Buy ha registrato nel primo trimestre vendite comparabili (comps) in calo del 6%, non rispettando le aspettative. Tuttavia, l'utile per azione (EPS) ha superato le previsioni grazie a margini lordi più elevati.
Gli analisti di Evercore ISI hanno sottolineato che, nonostante il calo dei ricavi in una stagione tipicamente lenta, l'andamento positivo delle vendite comparabili di maggio, insieme all'inizio di un ciclo di innovazione e alle prospettive di "green shoots", sono stati fattori significativi che hanno compensato il mancato guadagno.
I margini lordi dell'azienda hanno beneficiato di uno spostamento del business mix verso i servizi, anche se questo è stato parzialmente controbilanciato dall'aumento delle attività promozionali, soprattutto nei segmenti elettrodomestici e TV.
L'azienda ha osservato che Best Buy sta orientando la sua strategia per affrontare le pressioni sulle quote di mercato, con il supporto dei fornitori che continua a svolgere un ruolo importante.
Evercore ISI suggerisce che gli utili di Best Buy hanno probabilmente raggiunto un punto di minimo, mantenendosi al di sopra dei 6 dollari, a causa del miglioramento dell'andamento dei compensi e dell'inizio di un ciclo di prodotti significativo, con l'informatica che rappresenta oltre il 40% delle vendite.
La società di analisi prevede che i guadagni nel margine dei servizi, che si prevede forniranno più di 50 punti base di supporto nel 2024, compenseranno più che bene le pressioni dovute all'aumento delle promozioni e alle sfide sui profitti del credito.
Il rapporto menziona anche un potenziale scenario in cui, se le tendenze positive di Best Buy continueranno nel terzo trimestre con un ciclo di innovazione e un recupero dei margini, l'EPS potrebbe superare i 7 dollari e spingere il valore del titolo oltre i 100 dollari. D'altro canto, permane lo scetticismo: alcuni considerano queste prospettive eccessivamente ottimistiche, suggerendo che la continua deflazione dell'elettronica di consumo e la pressione sugli articoli di piccolo taglio potrebbero portare a un calo dei compensi, riducendo potenzialmente l'EPS al di sotto dei 6 dollari e il prezzo delle azioni verso i 60 dollari.
Evercore ISI rimane ottimista, sostenendo che la situazione di Best Buy sta migliorando, con un dividend yield del 5% che fornisce supporto in attesa di una svolta. L'azienda ha adeguato le previsioni di EPS per il 2024 a 6,10 dollari, mentre le stime per il 2025 rimangono a 6,40 dollari. L'obiettivo di prezzo di base rivisto di 90 dollari riflette l'ipotesi di uno sconto del 30% rispetto all'S&P 500, dato che le vendite dell'azienda tornano a una traiettoria di crescita piatta.
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