Mercoledì scorso, Evercore ISI ha modificato l'outlook delle azioni AutoZone (NYSE: NYSE:AZO), abbassando l'obiettivo di prezzo a 3.250 dollari dai precedenti 3.300 dollari, pur mantenendo il rating Outperform.
L'azienda ha citato diverse sfide che si trovano ad affrontare, tra cui i cicli legati alle condizioni atmosferiche, un ambiente di consumo poco brillante e pressioni disinflazionistiche.
Questi fattori hanno portato a un andamento piatto delle vendite comparabili a livello nazionale, a una riduzione delle spese generali, amministrative e di vendita (SG&A) e a una riduzione dei rapporti tra debito e inventario e del rendimento del capitale investito (ROIC).
Nonostante questi venti contrari, AutoZone continua a guadagnare quote di mercato e a investire in iniziative volte a migliorare il servizio ai clienti e la disponibilità dei ricambi, come l'espansione dei mega hub e gli investimenti in tecnologia e manodopera.
La società ha registrato una crescita del 3,5% delle vendite, un aumento del 5% degli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) e un aumento del 7,5% degli utili per azione (EPS).
Evercore ISI ha rivisto al ribasso dell'1% le stime sull'utile per azione di AutoZone per l'anno fiscale 2024, anche dopo una performance del terzo trimestre fiscale superiore alle attese.
La rettifica è dovuta all'anticipazione di vendite comparabili più deboli nel quarto trimestre fiscale. Il nuovo obiettivo di prezzo di 3.250 dollari si basa su un multiplo di 19 volte sugli EPS previsti per l'anno solare 2025.
L'azienda ha inoltre comunicato di aver eliminato il suo invito negativo al Tactical Asset Allocation Program (TAP) in quanto il catalizzatore degli utili previsto si è ora realizzato, con il titolo AutoZone che è sceso di 700 punti base rispetto al mercato e al settore retail.
Nonostante il recente rallentamento delle vendite comparabili, Evercore ISI sottolinea la posizione di AutoZone come titolo difensivo di crescita di qualità, sostenuto da un solido bilancio con un rapporto debito/EBITDAR di 2,5 volte e un flusso di cassa libero di circa 2,5 miliardi di dollari, che sostiene un programma di riacquisto di oltre 3 miliardi di dollari.
Approfondimenti di InvestingPro
AutoZone (NYSE: AZO) sta navigando in un panorama di mercato complesso, come evidenziato dalla revisione delle prospettive di Evercore ISI. Per aggiungere ulteriore contesto, i dati di InvestingPro mostrano una capitalizzazione di mercato di 48,81 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 22,34, indicando che, pur avendo una presenza significativa sul mercato, l'azienda viene scambiata a un prezzo superiore rispetto ai suoi utili. Inoltre, la crescita dei ricavi della società negli ultimi dodici mesi si attesta al 5,57%, riflettendo un aumento costante delle vendite.
Dagli approfondimenti di InvestingPro emergono due suggerimenti chiave: In primo luogo, l'aggressivo riacquisto di azioni da parte del management potrebbe segnalare la fiducia nel valore dell'azienda, allineandosi al robusto programma di riacquisto di AutoZone. In secondo luogo, la bassa volatilità dei prezzi del titolo suggerisce stabilità, che potrebbe interessare gli investitori alla ricerca di titoli di crescita difensivi in un mercato volatile.
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