Giovedì Goldman Sachs ha avviato la copertura su Baxter International (NYSE:BAX), assegnando un rating neutrale alle azioni dell'azienda sanitaria con un obiettivo di prezzo di 36,00 dollari. L'analisi della società suggerisce che la performance operativa di Baxter dovrebbe migliorare nei prossimi mesi, con un'accelerazione della crescita organica prevista nella seconda metà del 2024 e margini operativi che potrebbero registrare un aumento rispetto all'anno precedente.
Le prospettive di Baxter sono viste come un equilibrio tra i fondamentali operativi positivi e alcune sfide finanziarie e strategiche. L'elevato rapporto di leva finanziaria dell'azienda, pari a 3,8 volte il debito netto rispetto all'EBITDA LTM nel primo trimestre del 2024, è considerato un fattore limitante per la flessibilità finanziaria. Inoltre, vi è incertezza sul futuro dell'attività Kidney Care di Baxter, con il management che potrebbe esplorare opzioni quali lo scorporo o la vendita, come già comunicato in precedenza.
La posizione di Goldman Sachs su Baxter riflette la consapevolezza che, sebbene le attività sottostanti siano solide, il percorso di espansione dei margini non è privo di ostacoli. L'azienda prevede che la maggior parte dei miglioramenti previsti nei margini dovrà provenire dai margini lordi. Si tratta di un cambiamento rispetto al periodo tra il 2016 e il 2019, in cui il miglioramento dei margini era in gran parte guidato dalla gestione discrezionale delle spese, un processo che in genere produce risultati più rapidi.
L'analisi di Goldman Sachs indica un approccio misurato al titolo Baxter, riconoscendo il potenziale di miglioramento operativo e considerando al contempo i vincoli finanziari e le incertezze strategiche dell'azienda. L'obiettivo di prezzo di 36,00 dollari è fissato nel contesto di questi fattori, fornendo un parametro di riferimento per la performance del titolo Baxter fino al 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Baxter International (NYSE:BAX) affronta le sue sfide finanziarie e strategiche, i dati di InvestingPro fanno luce sulle metriche chiave che potrebbero influenzare il sentiment degli investitori. Con una capitalizzazione di mercato di 16,91 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 6,37, la valutazione di Baxter sembra ragionevole nel settore delle attrezzature e forniture sanitarie. Nonostante le recenti pressioni al ribasso, visto che il titolo è vicino ai minimi di 52 settimane, l'impegno di Baxter nei confronti degli azionisti è evidente con un rendimento da dividendo del 3,5% e una storia di aumento dei dividendi per 7 anni consecutivi.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che Baxter è un attore di primo piano nel suo settore e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 54 anni consecutivi. Sebbene gli analisti abbiano rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo, l'azienda dovrebbe tornare alla redditività quest'anno. Questi dati, insieme al fatto che il titolo Baxter è generalmente scambiato con una bassa volatilità dei prezzi, potrebbero rassicurare gli investitori preoccupati dalle fluttuazioni del mercato.
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