Mercoledì Goldman Sachs ha modificato la propria posizione su Birkenstock Holding plc (NYSE: NYSE:BIRK), declassando il titolo da Buy a Neutral. L'azienda ha inoltre aumentato l'obiettivo di prezzo a 58 dollari dai precedenti 54,20 dollari. La modifica del rating fa seguito a un periodo di forte performance delle azioni Birkenstock, che secondo l'azienda hanno incorporato lo slancio previsto a breve termine nell'attuale livello di prezzo.
Il nuovo obiettivo di prezzo fissato da Goldman Sachs si basa su un'analisi dei flussi di cassa scontati, mantenendo un costo medio ponderato del capitale (WACC) del 9,0% e un tasso di crescita a lungo termine del 2,5%. Queste cifre rimangono invariate rispetto alle stime precedenti. L'aumento del 7% dell'obiettivo riflette le previsioni aggiornate di Goldman Sachs per gli utili e i flussi di cassa liberi di Birkenstock a lungo termine su un periodo di previsione di dieci anni.
Goldman Sachs riconosce la solida tesi di investimento a lungo termine di Birkenstock, citando le previsioni favorevoli dell'azienda in termini di utili e free cash flow. Secondo le stime della società, il rapporto tra valore d'impresa ed EBIT (EV/EBIT) corretto per il calendario di Birkenstock dovrebbe essere di 24x nell'anno fiscale 2024, per poi scendere a 19x nell'anno fiscale 2025. Questa proiezione sottolinea la forte traiettoria di crescita di Birkenstock.
La valutazione di Birkenstock viene confrontata con quella dei suoi colleghi del settore calzature e lifestyle, che comprende aziende come ON, Nike, Deckers, VF Corp, Lululemon e Canada Goose. Con una media di 22x EV/EBIT per l'anno fiscale 2024, la valutazione di Birkenstock rappresenta un premio del 9%. Si tratta di un notevole cambiamento rispetto allo sconto del 5% di novembre, che suggerisce una rivalutazione della posizione di mercato di Birkenstock rispetto ai suoi concorrenti.
In altre notizie recenti, Birkenstock Holding plc è stata al centro di numerose correzioni positive da parte degli analisti in seguito ai solidi risultati finanziari. Stifel ha alzato l'obiettivo di prezzo a 63 dollari, mantenendo il rating Buy, grazie all'aumento del 23% del fatturato neutro e al superamento delle aspettative di EBITDA rettificato. Anche BMO Capital Markets, Baird e Telsey Advisory Group hanno aumentato i loro obiettivi di prezzo rispettivamente a 60, 65 e 63 dollari, mantenendo tutti il rating Outperform. Ciò avviene dopo che Birkenstock ha registrato vendite e utili solidi, che hanno portato a una revisione al rialzo della sua guidance annuale.
Anche Jefferies ha alzato il suo obiettivo di prezzo per Birkenstock a 65 dollari, ribadendo il rating Buy, in seguito all'annuncio dei solidi risultati del secondo trimestre della società. Questi aggiustamenti si basano sull'ultima guidance finanziaria dell'azienda, che prevede ricavi tra 1,77 e 1,78 miliardi di euro per l'anno fiscale 2024. Anche l'EBITDA rettificato è previsto in crescita, con proiezioni tra i 535 e i 545 milioni di euro.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo il recente aggiornamento del rating di Goldman Sachs su Birkenstock Holding plc (NYSE: BIRK), le principali metriche finanziarie e gli indicatori del sentiment di mercato di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. La capitalizzazione di mercato di Birkenstock è di ben 11,11 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore. L'impressionante margine di profitto lordo dell'azienda negli ultimi dodici mesi, a partire dal secondo trimestre del 2024, è pari al 60,85%, il che indica una forte efficienza operativa e un potere di determinazione dei prezzi all'interno del suo segmento. Nonostante l'elevato rapporto prezzo/utili (P/E) di 100,68, che suggerisce una valutazione elevata, gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, segnalando la fiducia nella performance futura di Birkenstock.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che, sebbene il titolo sia attualmente scambiato vicino ai massimi di 52 settimane e possa apparire ipercomprato con un RSI che suggerisce tale territorio, le attività liquide di Birkenstock superano i suoi obblighi a breve termine, fornendo flessibilità finanziaria. Inoltre, la crescita dei ricavi dell'azienda rimane robusta, con un aumento del 21,38% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024. Per gli investitori che desiderano approfondire i dati finanziari e la posizione di mercato di Birkenstock, sono disponibili altri suggerimenti di InvestingPro, ai quali si può accedere con un'offerta esclusiva utilizzando il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
Vale la pena notare che Birkenstock opera con un livello di indebitamento moderato e si prevede che quest'anno l'utile netto crescerà, il che potrebbe giustificare ulteriormente gli attuali multipli di valutazione. Per un'analisi completa e per esplorare gli ulteriori 16 consigli di InvestingPro, gli investitori sono invitati a visitare il sito InvestingPro.
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