Giovedì Evercore ISI ha mantenuto il rating Outperform e l'obiettivo di prezzo di 32,00 dollari per Toast Inc. (NYSE:TOST), società specializzata in software per la gestione dei ristoranti. L'azienda ha espresso una maggiore fiducia nella capacità di Toast di espandere la propria quota di mercato e di far crescere significativamente il proprio margine EBITDA dopo il primo investor day della società.
Nonostante il calo del 7% registrato giovedì dal titolo di Toast, attribuito a una prospettiva a medio termine che potrebbe aver deluso alcuni investitori, Evercore ISI vede una potenziale sottovalutazione delle proiezioni finanziarie dell'azienda. L'azienda ha evidenziato diversi fattori che potrebbero influenzare positivamente la performance di Toast, tra cui un mercato consistente e in espansione, maggiori sforzi di monetizzazione e innovazioni guidate dall'intelligenza artificiale e dai dati.
Toast ha fissato l'obiettivo di raggiungere una crescita annuale di almeno il 20% del profitto lordo ricorrente fino al 2027. Evercore ISI osserva che le stime di consenso per il 2027 potrebbero non essere del tutto chiare, ma le proiezioni per il 2024-26 suggeriscono un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 29% dell'utile lordo ricorrente, leggermente superiore al consenso.
In termini di margine EBITDA rettificato in percentuale dell'utile lordo ricorrente, Toast ha indicato un obiettivo del 30-35% entro il 2026-27. Le aspettative di Evercore ISI per il 2025 e il 2026 sono notevolmente superiori al consenso, prevedendo margini di EBITDA rettificato rispettivamente del 33% e del 40%, rispetto al consenso del 24% e del 33%. Le stime dell'EBITDA rettificato per il 2024-26 sono superiori del 19%, del 44% e del 29% rispetto al consenso del mercato.
Nel lungo periodo, Toast punta a raggiungere un margine di EBITDA rettificato superiore al 40%. Evercore ISI ha riaffermato il rating Outperform e l'obiettivo di prezzo di 32 dollari, basando la valutazione su un multiplo di 10x tra il valore d'impresa stimato per il 2025 e l'utile lordo ricorrente dell'azienda.
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