Martedì scorso, JPMorgan ha aggiornato le azioni di Assai Atacadista (NYSE: ASAI) da Neutral a Overweight, aumentando l'obiettivo di prezzo a $17,00 dai precedenti $15,00. L'upgrade è stato attribuito al miglioramento delle operazioni della società, alla maggiore visibilità e ai progressi nella riduzione del debito.
Negli ultimi trimestri Assai Atacadista ha dimostrato un andamento operativo migliore del previsto, sostenuto dalla maturazione dei negozi e dalle efficienze interne. Le strategie di prezzo dell'azienda stanno mostrando segni di competitività, il che potrebbe potenzialmente portare a un margine lordo più elevato per l'anno in corso, superando le previsioni iniziali. Si prevede che i livelli del margine EBITDA rettificato raggiungeranno il 7,4% nell'anno fiscale 2024, nonostante una crescita delle vendite relativamente modesta, pari al 14% su base annua, con un'espansione dell'11% della superficie.
Il rapporto di leva finanziaria del retailer è stato un punto di preoccupazione, ma attualmente si sta muovendo in direzione positiva. JPMorgan prevede che Assai Atacadista raggiungerà livelli di leva finanziaria rettificata di 3,5 volte, o 3,3 volte secondo i principi contabili della società, entro l'anno fiscale 2024. Questa proiezione è in linea con le indicazioni della società e rappresenta un miglioramento significativo rispetto alla leva finanziaria di 4,2 volte (o 3,8 volte) nell'anno fiscale 2023.
L'analista ha osservato che Assai potrebbe trarre grande beneficio da un riequilibrio della struttura del capitale, soprattutto perché detiene ancora un debito derivante dall'acquisizione di Exito quando faceva parte di CBD. Inoltre, dato che i principali concorrenti non aprono nuovi negozi, Assai Atacadista avrebbe l'opportunità di capitalizzare le lacune del mercato se avesse un bilancio più flessibile.
In termini di valutazione, si ritiene che il titolo della società abbia un prezzo ragionevole, pari a 13 volte l'utile per azione (EPS) stimato per il 2025 e un rapporto prezzo/utile per la crescita (PEG) di 0,6. Tale rapporto è considerato favorevole se si considera che l'utile per azione stimato per il 2025 è pari a 0,5 volte l'utile per azione. Questo valore è considerato favorevole alla luce della prevista ripresa degli utili per azione.
Gli aggiustamenti delle stime hanno portato a un aumento dell'8% delle previsioni di EPS per il 2024 e del 14% per il 2025. Si prevede che Assai Atacadista raggiunga un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dell'11% per le vendite, del 12% per l'EBITDA rettificato e del 28% per l'EPS dal 2023 al 2028, grazie alle tendenze previste di riduzione della leva finanziaria.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Assai Atacadista (NYSE: ASAI) attira l'attenzione con il suo upgrade da parte di JPMorgan, le attuali metriche e i suggerimenti di InvestingPro forniscono uno sguardo più approfondito sulla salute finanziaria della società. Con una capitalizzazione di mercato di 3,55 miliardi di dollari e una robusta crescita dei ricavi di quasi il 22% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, Assai dimostra una dimensione significativa e un potenziale di crescita nel settore della distribuzione e vendita al dettaglio di beni di prima necessità. Il forte rendimento del free cash flow dell'azienda, implicito nella sua valutazione, supporta le prospettive ottimistiche presentate da JPMorgan.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Assai Atacadista dovrebbe essere redditizia quest'anno e lo è stata negli ultimi dodici mesi. Questi dati, insieme al rapporto prezzo/utile (P/E) corretto per gli ultimi dodici mesi a 27,37, delineano il quadro di una società con un solido potenziale di guadagno. Tuttavia, vale la pena notare che due analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe giustificare la cautela degli investitori.
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