Giovedì Mizuho Securities ha mantenuto il rating Buy su DuPont (NYSE:DD) de Nemours Inc. (NYSE:DD) e ha alzato il target di prezzo delle azioni a 100 dollari dai precedenti 83 dollari.
L'aggiustamento segue l'annuncio di DuPont di volersi dividere in tre entità indipendenti e quotate in borsa, ognuna delle quali si concentrerà su diversi segmenti di mercato.
DuPont ha rivelato l'intenzione di ristrutturarsi in tre società separate, con l'obiettivo di snellire le operazioni e aumentare il valore per gli azionisti.
Le nuove entità, denominate New DuPont, ElectronicsCo e WaterCo, rileveranno ciascuna porzioni specifiche dell'attività attuale, con profili finanziari distinti previsti per il 2023.
Si prevede che New DuPont genererà circa 6,6 miliardi di dollari di vendite e 1,5 miliardi di dollari di EBITDA, con un margine EBITDA di circa il 24%. Questa società sarà composta dall'attuale segmento Acqua e Protezione, ad esclusione di Water Solutions, dalla maggior parte del segmento Industrial Solutions e dalle attività attualmente riportate in Corporate, tra cui Adhesives.
ElectronicsCo, con un fatturato previsto di 4 miliardi di dollari e un EBITDA di 1,2 miliardi di dollari, vanterà un margine EBITDA più elevato, pari a circa il 29%. Comprenderà le attuali attività di Semi Technologies, Interconnected Solutions e le attività legate all'elettronica all'interno di Industrial Solutions.
Infine, WaterCo comprenderà l'attuale attività Water Solutions e prevede di raggiungere circa 1,5 miliardi di dollari di vendite e 360 milioni di dollari di EBITDA, mantenendo un margine EBITDA vicino al 24%.
L'aumento dell'obiettivo di prezzo a 100 dollari si basa su una valutazione "sum-of-the-parts" (SOTP), che riflette la prevista creazione di valore dalla prevista separazione delle attività di DuPont. Si prevede che questa mossa strategica sbloccherà il potenziale di ciascun segmento, fornendo un focus più chiaro e una traiettoria di crescita per le nuove società autonome.
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