Martedì Morgan Stanley ha ribadito il rating Overweight su Sea Ltd. (NYSE:SE) con un obiettivo di prezzo di 70,00 dollari per le azioni, nonostante i recenti sviluppi di un caso antitrust che coinvolge la filiale della società in Indonesia.
Sea Ltd. sta attualmente affrontando le accuse dell'agenzia antitrust indonesiana, KPPU, per aver presumibilmente messo in atto pratiche anticoncorrenziali favorendo il proprio servizio di consegna, Shopee Xpress, ed escludendo altri fornitori.
L'udienza per il caso è iniziata il 28 maggio 2024 e si prevede che influenzerà negativamente il titolo nel breve termine. Le accuse suggeriscono che l'unità locale di Shopee potrebbe aver indirizzato i clienti a utilizzare specifici servizi di consegna, compresa la propria logistica interna.
Le potenziali sanzioni, se l'azienda sarà ritenuta colpevole, potrebbero variare da una multa minima di 1 miliardo di Rp (circa 62.000 dollari) a ripercussioni finanziarie più gravi, tra cui fino al 50% dei profitti netti o al 10% delle vendite nel periodo della presunta violazione.
L'esito del caso rimane incerto, con la possibilità che a Shopee venga richiesto di reintrodurre una più ampia selezione di fornitori di servizi di consegna sulla sua piattaforma.
Sebbene l'azienda non abbia reso note le sue vendite per Paese, si stima che circa il 30% del suo fatturato e-commerce, pari a 9 miliardi di dollari nel 2023, provenga dall'Indonesia.
L'analisi di Morgan Stanley fa riferimento a un precedente dell'anno precedente, quando la KPPU ha imposto multe a diverse aziende produttrici di olio da cucina per aver limitato le vendite durante un periodo di scarsità. Le multe per questi casi variavano da 1 a 40,9 miliardi di Rp (circa 2,6 milioni di dollari).
La valutazione dell'azienda suggerisce che anche nello scenario migliore, in cui Shopee potrebbe solo dover elencare più opzioni di consegna, l'impatto potrebbe essere relativamente limitato grazie alla migliore struttura dei costi di Shopee rispetto ai servizi logistici di terzi.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Sea Ltd. (NYSE:SE) si trova a dover affrontare le complessità del caso antitrust in Indonesia, gli investitori possono prendere in considerazione la più ampia salute finanziaria della società e la sua performance di mercato. Secondo i dati di InvestingPro, Sea Ltd. ha una capitalizzazione di mercato di 41,34 miliardi di dollari, con una crescita dei ricavi del 9,26% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Il titolo della società ha registrato una performance robusta, con un rendimento totale del 14,51% nell'ultimo mese e un impressionante 50,74% negli ultimi tre mesi. Inoltre, il titolo è scambiato vicino ai massimi delle 52 settimane, al 96,84% del prezzo di picco.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Sea Ltd. ha più liquidità che debiti in bilancio e che l'utile netto dovrebbe crescere quest'anno. Questi indicatori possono rassicurare gli investitori sulla capacità dell'azienda di gestire le potenziali multe e di investire nella crescita nonostante le sfide legali che deve affrontare. Inoltre, quattro analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, segnalando una prospettiva positiva sulla performance finanziaria dell'azienda. Per gli investitori in cerca di ulteriori indicazioni, su InvestingPro sono disponibili ulteriori consigli e, utilizzando il codice coupon PRONEWS24, è possibile ottenere un ulteriore sconto del 10% su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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