Lunedì Piper Sandler ha alzato l'obiettivo di prezzo delle azioni Washington Federal (NASDAQ:WAFD), portandolo a 31,00 dollari dai precedenti 29,00 dollari. L'azienda ha mantenuto un rating neutrale sul titolo.
L'adeguamento fa seguito alla decisione di Washington Federal di vendere 3,2 miliardi di dollari di prestiti multifamiliari a Bank of America con uno sconto dell'8,0%.
Questi prestiti facevano originariamente parte di un portafoglio acquisito da LBC e sono stati spostati tra le attività destinate alla vendita (HFS) durante il secondo trimestre fiscale, con un rendimento approssimativo del 4,50%.
La transazione dovrebbe influire sulle aspettative di reddito netto da interessi (NII) a breve termine di Washington Federal, in quanto l'accrescimento previsto dei prestiti non contribuirà più agli utili.
Gli analisti stimano che il rendimento di mercato dei prestiti sia più vicino al 6,50%. La vendita, tuttavia, fornirà a Washington Federal una maggiore flessibilità di bilancio, che potrebbe essere utilizzata per una serie di manovre finanziarie, tra cui la ridistribuzione della liquidità, la produzione di prestiti, il pagamento di finanziamenti a più alto costo o l'acquisto di azioni.
Alla luce di questo sviluppo, Piper Sandler ha rivisto le stime degli utili per azione (EPS) di Washington Federal per gli anni 2024 e 2025.
La stima dell'EPS è stata corretta a 2,25 dollari per il 2024, da 2,28 dollari, e aumentata a 3,10 dollari per il 2025, da 3,00 dollari. La revisione riflette le aspettative di un indebolimento del reddito netto da interessi e di una potenziale attività di riacquisto di azioni.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 31,00 dollari si basa su un multiplo di 10,0 volte gli utili per azione previsti per il 2025, in aumento rispetto al precedente multiplo di 9,5 volte.
Questa valutazione tiene conto anche di uno sconto rispetto ai concorrenti di Washington Federal, che scambiano a un multiplo medio di 10,9 volte.
La vendita dei prestiti è vista come una mossa strategica per cristallizzare il marchio dei tassi e fornire alla società opzioni per l'ottimizzazione finanziaria.
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