Martedì scorso, CNX Resources Corporation (NYSE:CNX) ha visto aumentare l'obiettivo di prezzo delle azioni della società da parte di Roth/MKM da 18,00 a 22,00 dollari, mentre la società ha mantenuto un rating neutrale sul titolo.
CNX ha annunciato una riduzione di 50 milioni di dollari del suo budget per le spese in conto capitale (CapEx) per il 2024, che passa da 575-625 milioni di dollari a 525-577 milioni di dollari. Questo aggiustamento è una risposta strategica all'attuale debolezza del mercato del gas naturale, che ha portato la società a rinviare 11 completamenti nel Marcellus Shale dal 2024 all'inizio del 2025.
L'azienda ha anche rivisto al ribasso del 5% la sua previsione di produzione per il 2024, portandola da 570-590 miliardi di piedi cubi equivalenti (Bcfe) a 540-560 Bcfe. Questo cambiamento è direttamente attribuibile al rinvio dei completamenti. Nonostante la previsione iniziale di una produzione minima nel primo trimestre del 2024, CNX prevede ora un calo continuo della produzione nei prossimi trimestri, con il punto più basso previsto nel terzo trimestre prima di un aumento previsto per l'inverno.
CNX ha anche rifinanziato 350 milioni di dollari delle sue Senior Notes con scadenza 2027 attraverso un'offerta pubblica di acquisto e ha emesso un nuovo bond da 400 milioni di dollari con scadenza 2032. La nuova obbligazione ha lo stesso tasso cedolare del 7,25% ed è stata prezzata alla pari, mantenendo di fatto neutrali le spese per interessi e prolungando la scadenza dell'obbligazione di circa cinque anni.
Inoltre, Roth/MKM ha rivisto al ribasso del 7% la stima del flusso di cassa per azione (CFPS) per il 2024 di CNX, a causa della minore produzione prevista. Tuttavia, l'ottimismo per un potenziale aumento dei prezzi del gas nel 2025 e oltre ha portato all'aumento dell'obiettivo di prezzo. CNX continua a concentrarsi sul suo programma di riacquisto di azioni, con circa 318 milioni di dollari di azioni riacquistate nel 2023, e sembra che l'azienda continuerà a effettuare riacquisti aggressivi nel 2024.
Oltre al programma di riacquisto di azioni, CNX continua a impegnarsi nell'espansione delle sue attività nel settore delle nuove tecnologie. La società prevede che l'imminente chiarezza sui crediti d'imposta 45B derivanti dall'Inflation Reduction Act offrirà opportunità di crescita a lungo termine.
Nonostante queste mosse strategiche, CNX è attualmente scambiata a un prezzo superiore rispetto ai suoi concorrenti, con un multiplo di 7,5x delle stime di Roth/MKM sul flusso di cassa scontato per il 2024 e un rendimento del flusso di cassa libero del 4% basato sulle stime per il 2024, leggermente inferiore a quello dei suoi concorrenti.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo le recenti manovre finanziarie e gli aggiustamenti strategici di CNX Resources Corporation, gli approfondimenti di InvestingPro offrono un'analisi più approfondita dell'attuale posizione di mercato della società. Con un rapporto P/E sorprendentemente basso, pari a 2,27, e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, pari a 2,25, CNX viene scambiata a un multiplo di guadagno basso, che potrebbe interessare gli investitori value. Inoltre, la capitalizzazione di mercato è pari a 4,32 miliardi di dollari, il che riflette le dimensioni sostanziali della società all'interno del suo settore. Nonostante un calo significativo dei ricavi di oltre il 62% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, CNX ha dimostrato forti rendimenti, con un rendimento totale del 49,63% a un anno a partire dal giorno 93 del 2024.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che gli aggressivi riacquisti di azioni da parte del management e la bassa volatilità del titolo potrebbero essere visti come segnali di fiducia nel futuro della società. Tuttavia, dato che il titolo viene scambiato vicino ai massimi di 52 settimane e l'RSI suggerisce che è in territorio di ipercomprato, gli investitori potrebbero voler procedere con cautela. Per chi desidera un'analisi più completa, InvestingPro fornisce altri 13 consigli per CNX. Per accedere a questi approfondimenti e migliorare la vostra strategia di investimento, considerate l'utilizzo del codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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