Martedì scorso, le azioni di Cargojet Inc. (TSX:CJT) (OTC:CGGJF) hanno ricevuto un aggiornamento rialzista, in quanto Scotiabank ha alzato l'obiettivo di prezzo sulle azioni della società a 160 dollari da 145 dollari, ribadendo il rating Sector Outperform.
L'aggiornamento fa seguito all'annuncio di Cargojet di un lucroso contratto pluriennale con la compagnia cinese Great Vision HK Express, del valore di 160 milioni di dollari, per la fornitura di servizi charter di linea tra la Cina e il Canada. L'accordo mira a capitalizzare il fiorente settore dell'e-commerce di fast fashion, che presenta marchi importanti come Temu, SHEIN, Alibaba e TikTok.
L'importanza di questo accordo internazionale, secondo Scotiabank, risiede nella capacità di Cargojet di eseguirlo senza la necessità di ulteriori spese di capitale. Inoltre, il contratto ha il potenziale per aumentare le entrate nazionali della società, che si prevede contribuirà a un maggiore rendimento del capitale investito (ROIC).
Scotiabank ha anche sottolineato la possibilità di estendere il contratto oltre l'attuale scadenza del 2027, osservando che tali estensioni sono consuete per Cargojet, in base alla storia della compagnia che ha prolungato i contratti più importanti negli ultimi due decenni.
Il contratto, che è stato presentato dopo le prospettive di Cargojet per il 2024, è considerato per lo più incrementale. In risposta al nuovo accordo, Scotiabank ha rivisto le stime finanziarie di Cargojet.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 160 dollari si basa su un multiplo conservativo del valore d'impresa rispetto agli utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EV/EBITDA) di 9,0x. Questo multiplo rientra nell'intervallo dei multipli pre-pandemia di Cargojet, che variavano da 7,5x a 15x.
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