Giovedì BofA Securities ha rivisto l'obiettivo di prezzo delle azioni di Hertz Global (NASDAQ:HTZ), riducendolo a 2,50 dollari dai precedenti 3,00 dollari, pur mantenendo un rating Underperform sul titolo.
L'aggiustamento riflette una visione cauta sulla ripresa degli utili del settore delle auto a noleggio, in quanto l'azienda prevede un periodo prolungato prima della normalizzazione a causa delle continue discrepanze tra i prezzi dei veicoli nuovi e usati, che dovrebbero portare a un aumento dei costi di ammortamento dei veicoli. Inoltre, i rischi macroeconomici sono considerati fattori potenziali che potrebbero avere un impatto sui volumi e sui prezzi delle auto a noleggio.
BofA Securities ha modificato l'approccio di valutazione di Avis Budget (NASDAQ:CAR) e Hertz Global, basandolo sulle stime dell'EBITDA normalizzato piuttosto che sull'EBITDA 2025E precedentemente utilizzato. L'azienda suggerisce che i titoli dovrebbero essere scambiati a multipli di 6-8x EV/EBITDA nel corso del ciclo economico.
Avis Budget è attualmente valutata a 8x, riflettendo la sua performance operativa superiore, mentre Hertz è valutata a 6,5x, tenendo conto della sua leva finanziaria più elevata, della liquidità sempre più limitata e di un profilo degli utili recentemente più volatile.
L'obiettivo di prezzo per Avis Budget rimane invariato a 155 dollari, indicando un rating Buy (acquistare) per la società. L'adeguamento dell'obiettivo di prezzo di Hertz Global riflette invece la visione dell'azienda sulle sfide che deve affrontare all'interno del settore. Il rating Underperform su Hertz indica che gli analisti della società rimangono scettici sulle prospettive a breve termine dell'azienda nel contesto delle dinamiche finanziarie e dei rischi di mercato del settore più ampio.
In altre notizie recenti, Hertz Global Holdings sta valutando la vendita di almeno 700 milioni di dollari di debiti garantiti e un'offerta di titoli convertibili. Questa mossa fa parte di uno sforzo per rafforzare la sua posizione finanziaria dopo una perdita trimestrale di 1,28 dollari per azione, notevolmente superiore alla perdita prevista di 44 centesimi. La società ha inoltre nominato Scott Haralson, ex direttore finanziario di Spirit Airlines, come nuovo direttore finanziario, in sostituzione di Alexandra Brooks.
Le recenti valutazioni di BofA Securities mantengono un rating Underperform su Hertz con un obiettivo di prezzo stabile a 3,00 dollari. La valutazione della società suggerisce una perdita significativa dell'EBITDA di circa 700 milioni di dollari nel 2024 a causa degli elevati costi della flotta. Nel frattempo, Deutsche Bank ha rivisto l'outlook su Hertz, riducendo l'obiettivo di prezzo a 4,80 dollari da 6 dollari e mantenendo il rating Hold.
Inoltre, BofA Securities ha declassato il titolo di Hertz da Neutral a Underperform dopo che i risultati del primo trimestre 2024 della società hanno mancato le stime. L'azienda ha registrato un EBITDA aziendale rettificato negativo di 567 milioni di dollari, che ha portato a una riduzione dell'obiettivo di prezzo dai precedenti 9,00 dollari a 3,00 dollari. Questi sono alcuni dei recenti sviluppi di Hertz Global Holdings.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori digeriscono la revisione dell'obiettivo di prezzo di Hertz Global (NASDAQ:HTZ) da parte di BofA Securities, vale la pena di prendere in considerazione alcuni dati e approfondimenti aggiuntivi di InvestingPro. Hertz opera attualmente con un debito significativo e gli analisti sono preoccupati per la capacità dell'azienda di pagare gli interessi sul debito. Ciò si riflette nel basso multiplo prezzo/valore contabile dell'azienda, pari a 0,39, negli ultimi dodici mesi fino al primo trimestre del 2024. Inoltre, il management di Hertz ha riacquistato azioni in modo aggressivo, una mossa che potrebbe segnalare la fiducia nel futuro dell'azienda nonostante le sfide delineate da BofA Securities.
Dal punto di vista finanziario, la capitalizzazione di mercato di Hertz è di circa 1,09 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 16,61. Tuttavia, se si tiene conto degli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, il rapporto P/E scende significativamente a 4,65, il che potrebbe indicare una sottovalutazione rispetto agli utili. Mentre il fatturato della società è cresciuto del 5,4% negli ultimi dodici mesi, la crescita dell'EBITDA è crollata dell'85,75%, evidenziando potenziali problemi operativi.
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