Lunedì JPMorgan ha declassato le azioni di Angang Steel Company Limited (347:HK) (OTC: ANGGF) da Neutral a Underweight, modificando l'obiettivo di prezzo a 1,00 HK$ dal precedente 1,90 HK$. Il downgrade arriva dopo che l'analisi della società ha indicato un impatto più debole del previsto delle misure politiche sull'industria siderurgica.
La valutazione dell'azienda indica che le attuali politiche immobiliari mirano principalmente a stabilizzare i prezzi delle case piuttosto che a incrementare le attività edilizie, il che spingerebbe la domanda di acciaio. Questa previsione è in contrasto con le aspettative di alcuni investitori, secondo i quali l'allentamento delle politiche potrebbe tradursi in un maggiore sostegno al settore. Il titolo di Angang Steel è salito del 12% in due giorni, superando il guadagno del 3% dell'indice Hang Seng dopo l'annuncio dell'allentamento della politica immobiliare a metà maggio.
JPMorgan osserva che le politiche a medio termine del settore siderurgico sono incentrate sulla riduzione della capacità in eccesso e non sull'aumento dei prezzi dell'acciaio. Questa prospettiva si allinea con la decisione dell'azienda di abbassare le stime sugli utili di Angang Steel, prevedendo un aumento della perdita della società a 4 miliardi di RMB. Questa previsione contrasta con le aspettative del consenso, che prevede una riduzione della perdita a 1 miliardo di RMB.
L'azienda esprime una posizione più ribassista sulla storia di svolta di Angang Steel, prevedendo ulteriori vendite. Questa aspettativa è supportata dall'osservazione di un premio A/H in espansione, che è salito a una media dell'89% negli ultimi tre mesi, rispetto al 78% del 21 giugno. L'aumento del premio è considerato un potenziale indicatore di delusione del mercato se l'impatto delle politiche non dovesse soddisfare le aspettative degli investitori.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.