Venerdì scorso, BofA Securities ha modificato l'outlook sulle azioni Starwood Property Trust (NYSE:STWD), riducendo l'obiettivo di prezzo da 21,50 a 21,00 dollari e mantenendo un rating neutrale sul titolo. La revisione ha fatto seguito alla relazione sugli utili del primo trimestre della società, che ha superato sia le stime di BofA che quelle del consenso sull'utile distribuibile per azione.
Starwood Property Trust ha registrato un utile distribuibile di 0,59 dollari per azione, comprensivo di 0,08 dollari di voci una tantum, battendo le stime di BofA e del consenso, rispettivamente di 0,46 e 0,44 dollari. Nonostante questi solidi risultati del primo trimestre, il valore contabile non ammortizzato per azione ha registrato un leggero calo dell'1% rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 20,69 dollari.
L'azienda ha sottolineato che, sebbene il recente rapporto non abbia evidenziato problemi di credito significativi, il settore immobiliare commerciale (CRE) potrebbe incontrare delle difficoltà in un ambiente in cui i tassi di interesse dovrebbero rimanere elevati per un periodo prolungato. BofA Securities ha espresso una posizione cauta sul settore CRE a causa dei potenziali venti contrari su larga scala.
Tuttavia, la società ritiene che Starwood Property Trust sia uno dei fondi di investimento immobiliare ipotecario (mREIT) meglio posizionati per resistere a questi venti contrari. La piattaforma diversificata della società, che comprende LNR, un'attività anticiclica di servicing speciale di titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS), insieme a solide pratiche di gestione del rischio e degli attivi e a una notevole liquidità, contribuiscono al suo posizionamento favorevole.
In sintesi, BofA Securities ha riaffermato il rating Neutral su Starwood Property Trust, ma ha ritoccato leggermente al ribasso l'obiettivo di prezzo del titolo, riflettendo una prospettiva cauta ma stabile sulla società nel più ampio contesto delle attuali sfide del settore CRE.
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