Venerdì Deutsche Bank ha mantenuto il rating Buy su TRONOX (NYSE:TROX) con un obiettivo di prezzo stabile a 22,00 dollari. L'analisi della società ha seguito i movimenti inaspettati del mercato dopo l'annuncio dell'Unione Europea, il 13 giugno, di dazi antidumping provvisori del 35-40% sulle importazioni di biossido di titanio (TiO2) cinese in Europa.
Contrariamente alle aspettative, che prevedevano una spinta ai produttori occidentali di TiO2, le azioni di Tronox sono scese del 7%, mentre i concorrenti Chemours e Kronos hanno registrato cali rispettivamente del 5% e del 5%, pur disponendo di una notevole capacità produttiva in Europa.
La reazione del mercato è stata attribuita a diversi fattori. In primo luogo, i prezzi delle azioni dei produttori occidentali di TiO2, in particolare di Tronox, erano aumentati notevolmente prima dell'annuncio dell'UE, con un aumento del 62% da metà gennaio al 12 giugno.
Inoltre, le interruzioni operative in Nord America, che hanno interessato un terzo della capacità di produzione di TiO2 della regione, si stanno risolvendo. In particolare, Ashtabula, in Ohio, è tornata in funzione all'inizio di giugno e Chemours, in Messico, dovrebbe riprendere presto le attività grazie all'attenuazione delle condizioni di siccità causate dalla tempesta tropicale Albert.
La flessione dei prezzi delle azioni è legata anche alla debolezza della domanda in Europa e nel mondo. Nonostante queste sfide, Deutsche Bank prevede che le misure antidumping dell'UE incoraggeranno un maggiore approvvigionamento di TiO2 in Europa e sosterranno un modesto aumento dei prezzi del materiale nella seconda metà del 2024. Questi sviluppi sono considerati positivi per Tronox e i suoi concorrenti nel mercato occidentale.
Le prospettive del settore rimangono ottimistiche, con segnali di ripresa come l'inversione di una tendenza al ribasso dei prezzi che durava da 18 mesi, con contratti di TiO2 per il secondo trimestre che si sono attestati su livelli più alti in varie regioni. Si prevede che i vincoli di fornitura si restringano ulteriormente dopo i dazi provvisori, insieme a una normalizzazione dei modelli di acquisto.
Con la recente sottoperformance dopo l'annuncio dell'UE e una valutazione interessante a 6,8x l'EBITDA stimato per il 2025, Deutsche Bank ritiene che l'attuale prezzo delle azioni rappresenti un'opportunità per gli investitori di acquistare Tronox.
In altre notizie recenti, Tronox Holdings ha fatto passi da gigante. L'azienda ha registrato un aumento del 13% dei ricavi nel primo trimestre del 2024, citando l'aumento della domanda, la riduzione dei costi di produzione e la capacità di rispondere ai cambiamenti del mercato come fattori chiave del suo successo. Tronox ha anche annunciato l'avvio di un progetto solare da 200 megawatt in Sudafrica, sottolineando il suo impegno per la sostenibilità.
Oltre a questi sviluppi, Tronox ha nominato Lucrèce Foufopoulos-De Ridder nel suo Consiglio di Amministrazione, una mossa che rafforza l'attenzione dell'azienda verso la sostenibilità. Foufopoulos-De Ridder vanta oltre 25 anni di esperienza nell'industria chimica e petrolchimica, compresi ruoli significativi presso BMO Capital.
BMO Capital ha a sua volta aumentato l'obiettivo di prezzo per Tronox da 19 a 24 dollari, mantenendo il rating Outperform sul titolo. Questo adeguamento è attribuito alla variazione positiva degli utili di Tronox, che si è verificata prima di quanto previsto dagli analisti. Questi recenti sviluppi evidenziano i continui sforzi di Tronox verso la crescita e la sostenibilità.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori considerano la posizione positiva di Deutsche Bank su TRONOX (NYSE:TROX), i dati in tempo reale di InvestingPro offrono un quadro misto che potrebbe influenzare le decisioni di investimento. Con una capitalizzazione di mercato di 2,81 miliardi di dollari, TRONOX è un attore significativo nel settore del TiO2.
Nonostante la recente flessione dei prezzi delle azioni, il titolo della società ha registrato un notevole rendimento del 52,67% nell'ultimo anno. Ciò è supportato dalle proiezioni ottimistiche degli analisti, come evidenziato da cinque analisti che hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo.
La salute finanziaria di Tronox è un mix di punti di forza e sfide. Sebbene l'azienda operi con un debito significativo, le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine, garantendo una certa flessibilità finanziaria.
Inoltre, Tronox ha dimostrato un impegno a restituire valore agli azionisti, mantenendo i dividendi per 13 anni consecutivi, con un rendimento attuale del 2,75%. Tuttavia, la redditività dell'azienda è stata messa sotto esame, in quanto non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Tuttavia, gli analisti prevedono che Tronox sarà redditizia quest'anno, allineandosi alle previsioni ottimistiche di Deutsche Bank.
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