Giovedì UBS ha declassato il titolo Koninklijke Ahold Delhaize NV (AD:NA) (OTC: ADRNY), spostando il rating da Neutrale a Venduto e modificando l'obiettivo di prezzo a 27,00 euro dal precedente 28,00 euro.
L'analisi della società indica una potenziale sottovalutazione da parte del mercato dei rischi di ribasso dei margini e del free cash flow (FCF) dell'azienda.
Secondo UBS, sebbene la strategia "Growing Together" di Ahold Delhaize sia in grado di sostenere la crescita negli Stati Uniti, l'azienda potrebbe avere difficoltà a mantenere i propri margini di profitto.
Secondo le previsioni di UBS, il margine EBIT del Gruppo potrebbe scendere al di sotto del 4% negli anni fiscali 2025 e 2026, con stime inferiori del 4%-6% rispetto al consenso.
Il downgrade si basa in parte su dati che suggeriscono un aumento della concorrenza nel mercato statunitense, tra cui forti operatori regionali, discount e la significativa concorrenza di Walmart.
Inoltre, il taglio dei prezzi di Ahold Delhaize, pari a 1 miliardo di dollari, fa pensare a un margine EBIT statunitense strutturalmente più basso, previsto intorno al 4,2% rispetto ai precedenti livelli superiori al 4,5%. Questo nel contesto di un margine EBIT di gruppo medio del 4%, mentre l'azienda si sforza di recuperare la crescita.
UBS osserva inoltre che i risparmi di Ahold Delhaize dal 2019 al 2023 hanno compensato solo parzialmente l'inflazione dei costi, portando a una riduzione dei margini EBIT.
Inoltre, l'azienda prevede che i risparmi futuri non compenseranno completamente l'impatto delle riduzioni di prezzo negli Stati Uniti, suggerendo un'ulteriore pressione sulla performance finanziaria dell'azienda.
In altre notizie recenti, Ahold Delhaize, il conglomerato internazionale di supermercati, ha annunciato un piano strategico per sfruttare l'intelligenza artificiale (AI) e le capacità digitali per guidare la crescita.
L'azienda mira a raggiungere un tasso di crescita annuale composto a una sola cifra degli utili per azione sottostanti dal 2025 al 2028. Inoltre, prevede di trasferire i clienti dei programmi di fidelizzazione alle piattaforme digitali, con l'obiettivo di raggiungere 30 milioni di utenti attivi mensili entro il 2028.
Contemporaneamente, il rapporto sugli utili del primo trimestre 2024 di Ahold Delhaize ha mostrato un modesto aumento dello 0,4% delle vendite nette, nonostante un leggero calo nel mercato statunitense.
Le vendite europee dell'azienda sono aumentate del 4,6%, compensando il calo degli Stati Uniti. Ahold Delhaize rimane fiduciosa nel raggiungimento dei suoi obiettivi finanziari per l'anno in corso, tra cui un livello di redditività del 4% in Europa entro il 2025.
Questi sviluppi fanno parte della più ampia strategia di Ahold Delhaize per migliorare le proprie capacità digitali e la soddisfazione dei clienti. L'attenzione dell'azienda verso le tecnologie di intelligenza artificiale e di automazione dovrebbe snellire la logistica, la distribuzione e le operazioni nei negozi, portando a un risparmio cumulativo di 5 miliardi di euro entro il 2028.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre UBS segnala cautela per Koninklijke Ahold Delhaize NV (OTC: ADRNY), uno sguardo ai dati in tempo reale di InvestingPro fornisce una prospettiva più ampia sulla salute finanziaria della società. Con una capitalizzazione di mercato di circa 29,45 miliardi di dollari e un rapporto P/E pari a 15,02, Ahold Delhaize presenta una valutazione che implica un forte rendimento del free cash flow. Ciò è in linea con l'attenzione di UBS per i problemi di free cash flow dell'azienda, anche se da un punto di vista diverso.
I dati di InvestingPro rivelano anche un dividend yield del 2,96%, che riflette la storia della società che ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 18 anni consecutivi, a testimonianza della sua coerenza finanziaria. Inoltre, la società è riconosciuta come uno dei principali operatori del settore Consumer Staples Distribution & Retail, che potrebbe potenzialmente offrire stabilità in condizioni di mercato turbolente.
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