Venerdì Wells Fargo ha modificato le sue prospettive su Toast Inc. (NYSE:TOST), aumentando l'obiettivo di prezzo della società a 17 dollari da 15 dollari e mantenendo il rating Underweight sul titolo. L'analisi della società ha fatto seguito all'esame della guidance di Toast per l'anno fiscale 2024, che presentava una combinazione di proiezioni di crescita inferiori al previsto e previsioni di EBITDA più elevate.
La guidance di Toast per l'anno fiscale 2024 indicava un punto medio per la crescita del profitto lordo ricorrente (GP) del 24%, un dato inferiore alla precedente previsione del 29%. Tuttavia, questo dato è stato controbilanciato da una più ottimistica previsione di EBITDA di 210 milioni di dollari, significativamente più alta rispetto alla precedente stima di 170 milioni di dollari. Inoltre, l'azienda prevede un aumento di anno in anno delle nuove sedi nette.
Il sentimento degli investitori è sembrato orientarsi positivamente verso le prospettive dell'azienda, con alcuni che hanno suggerito che le stime di crescita prudenti potrebbero portare a una redditività migliore del previsto grazie all'aumento della leva operativa dopo la ristrutturazione. La valutazione di Wells Fargo si è concentrata su tre fattori chiave di crescita per Toast nel 2024: il numero di nuove sedi nette, il volume di pagamenti lordi (GPV) per sede e il ricavo medio per utente (ARPU) del software-as-a-service (SaaS).
Nonostante il potenziale di ciascun indicatore di performance chiave di superare le aspettative singolarmente, Wells Fargo ha espresso difficoltà a prevedere che tutti e tre i risultati siano contemporaneamente superiori alle aspettative, soprattutto considerando la tendenza a ridurre le dimensioni medie delle sedi. L'azienda ha sottolineato che il GP ricorrente per sede ha mostrato un rallentamento fino a una crescita a una sola cifra su base annua nella seconda metà del 2023, e la guidance dell'azienda implicava una contrazione del 2-4% su base annua.
L'innalzamento delle aspettative sull'EBITDA ha reso più probabile la possibilità di sorprese al rialzo. Con una stima di consenso a Wall Street già di 220 milioni di dollari, vicina al limite superiore della guidance di Toast, e con le aspettative degli acquirenti intorno ai 250 milioni di dollari, il potenziale per sorprese positive sembra difficile. Wells
Fargo ha inoltre sottolineato le ambizioni internazionali e aziendali dell'azienda e la crescente concorrenza, che potrebbero comportare una domanda di investimenti sostenuta.
In conclusione, sebbene si ritenga che Toast inizierà a raggiungere il suo profilo di margine "su scala" entro il 2026, con stime di un margine del 9% rispetto alla cifra precedentemente prevista di oltre il 10%, l'analisi attuale suggerisce che il raggiungimento di questi obiettivi potrebbe essere più impegnativo del previsto.
Approfondimenti di InvestingPro
Per quanto riguarda la salute finanziaria e la performance di mercato di Toast Inc. (NYSE:TOST), un'analisi più approfondita dei dati forniti da InvestingPro rivela un quadro ricco di sfumature. Con una capitalizzazione di mercato di 13,46 miliardi di dollari, la presenza di Toast sul mercato è significativa e la crescita dei ricavi è robusta, con un notevole aumento del 41,52% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. A ciò si aggiunge una crescita trimestrale dei ricavi del 34,9% nel 1° trimestre 2023, che segnala una forte traiettoria ascendente.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che, sebbene Toast dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto quest'anno, l'azienda è attualmente alle prese con margini di profitto lordo deboli, pari al 21,71%. Inoltre, i movimenti di prezzo del titolo sono stati piuttosto volatili, il che potrebbe essere un punto di considerazione per gli investitori in cerca di stabilità. Una nota più positiva è che le attività liquide di Toast hanno superato i suoi obblighi a breve termine, il che suggerisce una solida posizione di liquidità.
Nonostante l'assenza di profitti negli ultimi dodici mesi, gli analisti sono ottimisti e prevedono una redditività dell'azienda per l'anno in corso. Questo ottimismo si riflette nel forte rendimento del titolo negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 29,08%. Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che Toast non paga un dividendo, il che potrebbe essere un fattore per coloro che cercano un reddito regolare dai loro investimenti.
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