Mercoledì Wolfe Research ha modificato l'outlook sulle azioni Kaspi (NASDAQ:KSPI). L'azienda ha aumentato il target di prezzo a 150 dollari dai precedenti 140 dollari, ribadendo il rating Outperform sul titolo della società.
La revisione riflette la fiducia di Wolfe Research nella capacità di Kaspi di continuare a conquistare quote di mercato e di realizzare una crescita a due cifre nel medio termine.
Nonostante alcuni percorsi di crescita stiano giungendo a maturazione, l'offerta di prodotti diversificati nei tre segmenti principali dell'azienda dovrebbe contribuire a un aumento del ricavo medio per utente (ARPU) man mano che l'utilizzo si diffonde.
Wolfe Research ha evidenziato diversi venti di coda secolari che potrebbero avvantaggiare Kaspi, tra cui l'ulteriore penetrazione dell'eCommerce, l'aumento dell'utilizzo dei pagamenti B2B e la maggiore adozione del merchant financing. Si prevede che questi elementi sosterranno la traiettoria di crescita dell'azienda.
Il super ecosistema di app di Kaspi è citato come un vantaggio competitivo chiave, che probabilmente aiuterà a mantenere o addirittura a migliorare la sua quota di mercato in vari settori verticali.
L'azienda ha anche indicato le condizioni economiche del Kazakistan come favorevoli per Kaspi, con un rallentamento dell'inflazione e un calo dei tassi di interesse.
Un simile contesto macroeconomico è considerato favorevole all'aumento della spesa discrezionale dei consumatori e al miglioramento della redditività dell'azienda nel tempo.
È stata inoltre sottolineata l'attenzione di Kaspi alla restituzione di valore agli azionisti, con una politica dei dividendi che storicamente punta a un payout ratio di circa il 50%, ma che di recente si è avvicinata al 70-80%. Attualmente la società offre un interessante dividend yield annualizzato di circa il 6% o più.
L'obiettivo di prezzo alzato di 150 dollari si basa su una stima di circa 10-11 volte l'utile diluito per azione (EPS) di Wolfe Research per l'anno solare 2025, che è previsto a 6.562 tenge kazaki, utilizzando un tasso di conversione di circa 440 tenge per il dollaro USA.
Approfondimenti di InvestingPro
Oltre alle prospettive positive di Wolfe Research, i dati di InvestingPro evidenziano la solida performance finanziaria di Kaspi, con un rapporto P/E di 11,77, che ne evidenzia l'attrattiva rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Il PEG Ratio della società si attesta a un convincente 0,32, indicando una potenziale sottovalutazione se si considerano le prospettive di crescita degli utili. Inoltre, l'impressionante crescita dei ricavi di Kaspi, pari al 46,41% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, sottolinea la sua forte posizione di mercato e la sua capacità di scalare efficacemente.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che lo status di Kaspi come attore di primo piano nel settore della finanza al consumo e la costanza dei pagamenti dei dividendi negli ultimi cinque anni rafforzano la sua reputazione di affidabilità tra gli investitori. Inoltre, il prezzo delle azioni della società ha dimostrato un forte rendimento nell'ultimo anno, con un notevole 71,13% di rendimento totale, che può incuriosire coloro che cercano opportunità di crescita nel loro portafoglio.
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