La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha deciso di mantenere gli attuali tassi di interesse, evidenziando tre scostamenti significativi rispetto alla dichiarazione di politica monetaria di febbraio.
La banca centrale ha osservato che l'inflazione non commerciabile è stata più persistente del previsto e gli indicatori anticipatori suggeriscono un continuo declino della salute dell'economia nazionale. Inoltre, la RBNZ ha osservato una preoccupante tendenza alla riduzione dell'output gap, attribuita alla diminuzione della produttività e della crescita potenziale piuttosto che a un aumento della domanda.
Questa combinazione di crescita stagnante e inflazione persistente, che può essere descritta come un contesto pseudo-stagflattivo, ha suscitato un dibattito tra i responsabili politici sulla possibilità di aumentare i tassi di interesse. Di conseguenza, durante la riunione è stata rivista al rialzo la traiettoria prevista per il tasso ufficiale di liquidità (OCR).
Nonostante le recenti discussioni su possibili rialzi dei tassi, BCA Research ha una prospettiva diversa per quanto riguarda l'orientamento della politica monetaria della RBNZ. BCA Research prevede che la RBNZ abbia concluso gli aumenti dei tassi di interesse per l'anno precedente. L'azienda prevede che la prossima mossa della banca centrale sarà probabilmente una riduzione dei tassi. Questa previsione si basa sull'aspettativa che gli elementi più ostinati che contribuiscono all'inflazione si attenuino nel corso dell'anno.
L'analisi di BCA Research suggerisce che l'attenuazione di queste pressioni inflazionistiche dovrebbe avvenire verso la fine dell'anno. Questa proiezione è in linea con la convinzione che la RBNZ passerà a una politica monetaria più accomodante nel prossimo futuro. L'outlook dello studio fornisce una visione alternativa all'attuale traiettoria politica della banca centrale, suggerendo un potenziale allentamento della politica monetaria in futuro.
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