BlackRock (NYSE:BLK), società di gestione degli investimenti a livello globale, ha espresso preoccupazione per un'imminente recessione economica che potrebbe avere un impatto significativo sulle azioni a causa della stagnazione degli utili, dell'inflazione e degli elevati tassi di interesse. Gli strateghi della società sostengono che, nonostante gli investitori si siano adattati all'aumento della volatilità del mercato, le azioni non hanno tenuto pienamente conto dei danni macroeconomici previsti. L'avvertimento giunge nel contesto di un continuo sell-off dell'S&P 500 e di un rendimento del Tesoro a 10 anni che ha superato il 5%, segnalando un cambiamento rispetto al tradizionale playbook di investimento di Wall Street.
La stagione dei bilanci del terzo trimestre è iniziata in modo promettente: un rapporto di FactSet ha rivelato che il 73% delle società dell'S&P 500 sta superando le stime degli analisti. Tuttavia, BlackRock rimane cauta, sottolineando che i titoli azionari in generale non stanno riflettendo appieno i danni macroeconomici previsti. L'azienda attribuisce metà della crescita degli utili prevista ai titoli tecnologici a grande capitalizzazione, spinti dall'entusiasmo di Wall Street per l'intelligenza artificiale.
Negli ultimi 18 mesi, BlackRock ha individuato una "stagnazione furtiva" nell'economia statunitense, caratterizzata da redditi e utili deboli nonostante la robusta spesa per i consumi e la crescita del PIL. L'azienda mette in guardia da ulteriori rischi per gli utili derivanti dalla ripresa dell'inflazione e dall'indebolimento del mercato del lavoro.
In risposta a queste pressioni inflazionistiche, BlackRock prevede che la Fed manterrà i tassi di interesse più alti e più a lungo, con conseguente aumento delle spese per le aziende. Questa previsione è supportata dallo strumento FedWatch del CME, che indica una probabilità del 98% che i tassi rimangano al di sopra del 4% entro la fine del prossimo anno.
Alla luce di queste sfide, BlackRock consiglia agli investitori di concentrarsi su grandi forze come l'intelligenza artificiale, la frammentazione geopolitica e l'invecchiamento della popolazione globale. L'azienda suggerisce che questi settori possono offrire opportunità di crescita anche a fronte della prevista recessione economica.
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