Il dollaro statunitense è rimasto stabile mentre i mercati elaboravano i crescenti rischi geopolitici in Medio Oriente e attendevano ulteriori dati economici USA.
La stabilità persiste nonostante un generale movimento verso asset rifugio nei mercati valutari, che non ha portato a un significativo de-risking, come ha notato HSBC (LON:HSBA) in una nota pubblicata mercoledì.
Fattori interni in altri paesi hanno ridotto l'attrattiva delle loro valute come rifugi sicuri. Ad esempio, i funzionari giapponesi hanno consigliato cautela riguardo agli aumenti dei tassi di interesse, e il Governatore della Bank of Japan ha sottolineato le continue incertezze economiche globali.
In Europa, i falchi della Banca Centrale Europea (BCE) sono rimasti in silenzio, allineandosi alle aspettative del mercato di un potenziale taglio dei tassi a ottobre. Kazaks della BCE ha riconosciuto la probabilità di un taglio dei tassi dati i pronunciati rischi economici, sebbene abbia menzionato che è prematuro concludere che l'inflazione sia stata completamente affrontata.
Nonostante questi segnali accomodanti, il tasso di disoccupazione dell'Eurozona è rimasto stabile al 6,4% in agosto. I partecipanti al mercato ora guardano a Isabel Schnabel della BCE per indicazioni su se contrasterà le aspettative accomodanti del mercato.
La Banca Nazionale Svizzera (SNB) ha indicato una riluttanza a permettere al franco svizzero di rafforzarsi, con il nuovo presidente Martin Schlegel che suggerisce l'uso dei tassi di politica monetaria e potenziali interventi sul mercato dei cambi.
Schlegel ha anche notato che i rischi per l'inflazione svizzera sono più al ribasso, non escludendo tassi di interesse negativi. Questa posizione potrebbe influenzare il ruolo del franco come rifugio sicuro, rendendo potenzialmente il dollaro USA o l'oro più attraenti in tempi di elevata avversione al rischio.
Negli Stati Uniti, sono emersi segnali contrastanti dal mercato del lavoro, con i dati JOLTS che mostrano un aumento delle offerte di lavoro, mentre l'indagine ISM sul settore manifatturiero ha indicato una diminuzione della componente occupazionale. Il mercato ora attende il rilascio della stima ADP sui salari privati, con un consenso che prevede un aumento di 125.000 unità a settembre.
Questi dati, insieme ai prossimi discorsi dei funzionari della Federal Reserve, potrebbero influenzare le aspettative per la riunione di novembre del Federal Open Market Committee (FOMC), dove un taglio dei tassi di 25 punti base è completamente prezzato, con una probabilità del 40% di una riduzione di 50 punti base.
Infine, Moody's ha migliorato le prospettive del rating sovrano del Brasile a Ba1, un gradino sotto l'investment grade, mantenendo un outlook positivo. Ciò riflette la forte crescita del Brasile e le riforme strutturali, inclusa l'imminente riforma fiscale, che potrebbero contribuire alla crescita a lungo termine. Pur riconoscendo le sfide fiscali, Moody's prevede che il debito pubblico del Brasile si stabilizzerà intorno all'82% del PIL nel medio termine. Questo upgrade potrebbe contribuire a un calo del tasso di cambio USD-BRL, in linea con l'obiettivo di fine anno di Moody's.
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