Di Alessandro Albano
Investing.com - BlackRock (NYSE:BLK) non è più convinta dell'azionario statunitense, con Wall Street che ha toccato nuovi massimi diverse volte negli ultimi mesi nonostante i timori sull'inflazione e sul possibile cambio di politica monetaria che adotterà la Federal Reserve per mantenerla sotto controllo.
Dal precedente rating di Overweight, secondo la banca d'affari le equities Usa sono ora Neutral a causa "del picco di crescita osservato negli Stati Uniti". Per il colosso degli investimenti, "ci sono altre regioni più attraenti sui cui puntare per la ripresa economica, in particolare Europa e Giappone”.
BlackRock, tuttavia, non cambia l'Overweight sulle small cap statunitensi. Questo segmento del mercato, spiegano gli analisti, "beneficerà del rimbalzo ciclico dell'attività interna che ha portato a un'accelerazione del lancio delle vaccinazioni”.
Al contrario, la banca promuove le piazze europee a Overweight "sulla scia della ripresa dell'ampliamento". BlackRock vede "una notevole ripresa dell'attività aiutata dall'accelerazione delle vaccinazioni".
"Le valutazioni rimangono interessanti rispetto alla storia del Continente - sostengono gli esperti - e gli afflussi di investitori nella regione stanno appena iniziando a riprendere”.
Un gradino più in basso (Neutral) anche per il Regno Unito, in quanto le azioni di Paternoster Square (NYSE:SQ) hanno già "beneficato di una forte performance". "Riteniamo che il la valutazione attuale del mercato sia giusta, e preferiamo le azioni europee", precisano da BlackRock.
Obbligazionario
Guardando i bond, i titoli Usa protetti dall'inflazione (TIPS) vengono promossi a Overweight, con il recente calo che "rappresenta un'opportunità interessante", in particolare "su base relativa rispetto ai breakeven dell'inflazione europea, le cui prospettive rimangono fiacche".
Forte passo indietro per i Treasury a underweight, per "i rischi sui rendimenti gradualmente più elevati", con i mercati che "continuano a scontare la ripresa economica, soprattutto in considerazione del calo dei rendimenti negli ultimi mesi".
"Siamo neutrali sui titoli di stato periferici dell'area euro - continuano gli analisti - nonostante la recente sovraperformance". BlackRock prevede ora un'ulteriore compressione dei tassi europei "dovuto all'aumento del QE da parte della Banca centrale europea e ad altre azioni politiche".