Martedì Bernstein ha mantenuto il rating Outperform su Block Inc. (NYSE:SQ) con un obiettivo di prezzo stabile a 85,00 dollari. L'analisi dell'azienda riconosce la duplice natura di Block come società che ha recentemente visto una significativa revisione delle aspettative sull'EBITDA, che ha spostato la sua percezione tra gli investitori. La disciplina delle spese operative di Block ha portato a un aumento delle proiezioni sull'EBITDA del 30% rispetto all'ultima relazione sugli utili, consentendo di valutare il titolo su utili simili a quelli GAAP a 21 volte, esclusi i contanti, per l'anno 2025.
Nonostante questa correzione positiva, permangono le preoccupazioni per la decelerazione della crescita degli utili lordi e per l'incertezza della traiettoria a lungo termine. In particolare, l'attività dei venditori Square (NYSE:SQ) sta affrontando sfide per affinare il proprio approccio al mercato e l'efficienza delle vendite e del marketing si è indebolita. Inoltre, la crescita del tasso di monetizzazione e dei flussi in entrata di Cash App si è arrestata, nonostante alcuni benefici per gli utili lordi.
L'analisi completa di Bernstein esamina le potenziali vie di crescita per Cash App e per l'attività del venditore, nonché i cambiamenti dei fattori di redditività. L'azienda è ottimista sul fatto che Block possa sostenere una crescita degli utili lordi a metà strada nei prossimi anni. L'analisi suggerisce che le recenti difficoltà di crescita sono dovute più a problemi interni che alle dimensioni del mercato o alle sfide della concorrenza.
Per quanto riguarda l'attività dei venditori Square, Bernstein prevede una crescita dell'utile lordo grazie ai continui miglioramenti delle strategie di mercato. Per quanto riguarda Cash App, si ritiene che la recente stagnazione dei flussi di utenti e della monetizzazione, insieme a un rallentamento degli utenti attivi mensili, sia una battuta d'arresto temporanea, in attesa del ridimensionamento dei recenti lanci di prodotto e dell'introduzione di nuove offerte.
Bernstein sta monitorando attentamente gli sviluppi nel settore del commercio, tra cui Cash App Pay e la penetrazione del deposito diretto, che potrebbero aumentare la fiducia degli utenti e ridurre l'attrito. L'azienda rileva inoltre il potenziale di espansione della redditività, sottolineando che nonostante l'aumento del 200% dell'organico dal 2019, compresa una riduzione della forza lavoro quest'anno, le spese operative per dipendente rimangono elevate rispetto ai concorrenti. È interessante notare che la redditività di Cash App è ora alla pari con quella di Square, con la sua crescita che contribuisce positivamente ai margini, in controtendenza rispetto al suo impatto storico.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Block Inc. (NYSE:SQ) naviga nel dinamico panorama dei servizi finanziari, i dati di InvestingPro evidenziano le metriche chiave che riflettono l'attuale salute finanziaria e la performance di mercato della società. Con una capitalizzazione di mercato di 42,38 miliardi di dollari, Block è un attore significativo del settore. Nonostante non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, la società ha registrato una robusta crescita dei ricavi del 22,61% nello stesso periodo, sottolineando il suo potenziale di redditività futura.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che quest'anno Block dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto, il che si allinea alle previsioni positive di Bernstein sulle revisioni dell'EBITDA e sulle prospettive di crescita della società. Inoltre, con le attività liquide che superano gli obblighi a breve termine, Block dimostra una forte posizione di liquidità che potrebbe sostenere le sue esigenze operative e le sue iniziative strategiche. Inoltre, i movimenti del prezzo delle azioni della società sono caratterizzati da una certa volatilità, che gli investitori dovrebbero considerare nel valutare il rischio associato all'investimento.
Con un significativo rendimento del 32,33% negli ultimi tre mesi, la performance azionaria di Block suggerisce un trend positivo, anche se è importante notare che il titolo ha subito un calo del 10,39% nell'ultimo anno. Questa giustapposizione di guadagni a breve termine e di sfide a lungo termine racchiude la natura dinamica della presenza di Block sul mercato. Per gli investitori in cerca di ulteriori approfondimenti, sulla piattaforma sono disponibili ulteriori Suggerimenti di InvestingPro, che forniscono un'analisi più approfondita dei dati finanziari e del comportamento di mercato di Block.
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