Investing.com - Bank of America (NYSE:BAC) vede rischi a breve termine per le small-cap americane dopo che il Russell 2000 (+0,9 da un anno all'altro) sta sottoperformando l'S&P 500 (+2,1% da un anno all'altro) da inizio 2023.
E per BofA la sottoperformance potrebbe continuare: "Condizioni di credito più rigide, spread di credito più ampi e un VIX più alto sono tipicamente più negativi per le small cap rispetto alle large cap; pesa anche la fase della curva dei rendimenti più debole per le small cap", hanno scritto dalla banca d'affari in una nota.
La crisi bancaria globale non aiuta affatto, visto che le banche regionali statunitensi rappresentano l'8% del Russell 2000. Questo è un altro fattore che non aiuta le piccole azioni e il Russell 2000.
"La mancanza di contagio potrebbe ancora sostenere la preferenza per i titoli small>large in un'ottica a 12 mesi, per le ragioni illustrate nel nostro precedente lavoro/Year Ahead, e il caso secolare rimane intatto. Ma riteniamo prudente la cautela tattica su small vs large", hanno aggiunto.
Nel complesso, gli strategist hanno esortato i clienti della banca a "rimanere selettivi" e a "concentrarsi sui titoli di alta qualità e sui generatori di FCF".
"Per gli investitori passivi, continuiamo a ritenere che l'S&P 600 sia di qualità superiore rispetto al Russell 2000, sebbene presenti un'esposizione simile alle banche regionali (preferiamo le grandi banche/SIFI alle piccole banche regionali). La buona notizia è che i titoli finanziari a piccola capitalizzazione sono cresciuti di qualità rispetto al passato", hanno concluso da BofA.