Giovedì CFRA ha abbassato il rating sulle azioni di Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY) da Buy a Hold e ha modificato l'obiettivo di prezzo a EUR7,50 dal precedente EUR8,50. L'obiettivo di prezzo rivisto si basa su un multiplo prezzo-utili (P/E) di 5,4 volte sulla previsione di utili per azione (EPS) per il 2024, allineandosi alla valutazione media del P/E della compagnia aerea da aprile 2015 a marzo 2020, prima della pandemia.
L'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) rettificato di Deutsche Lufthansa del quarto trimestre 2023, pari a 402 milioni di euro, ha segnato un calo del 31% rispetto all'anno precedente, risultando inferiore alle stime di consenso di 419 milioni di euro. Il calo della performance è stato attribuito a una crescita dei ricavi più debole del previsto, che nel quarto trimestre ha registrato solo un aumento del 5%. Nonostante l'aumento del 13% del volume di passeggeri rispetto all'anno precedente, che ha raggiunto i 29,3 milioni, il load factor della compagnia aerea - che misura il grado di riempimento dei voli - è leggermente diminuito di 0,7 punti percentuali, attestandosi all'81,3%.
CFRA ha inoltre rivisto le previsioni di EPS per il 2024 di Lufthansa, abbassandole a 1,41 euro da 1,57 euro, mentre ha introdotto una stima di EPS per il 2025 di 1,49 euro. Il declassamento a Hold riflette una posizione cauta sul titolo in un contesto di concorrenza nel settore dell'aviazione, come suggerisce il calo del fattore di carico. Inoltre, la carenza di personale ha portato a un aumento delle spese operative per le compagnie aeree, con un impatto sui margini di profitto.
Nonostante queste sfide, ci sono sviluppi positivi per Lufthansa, tra cui la ripresa del pagamento dei dividendi. La compagnia aerea ha proposto un dividendo di 0,30 euro, segnalando un potenziale recupero della sua posizione finanziaria. Nel complesso, il settore dell'aviazione rimane sulla via della ripresa, ma l'aumento della concorrenza e dei costi operativi sta influenzando le prospettive di investimento.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY) naviga nel competitivo panorama del settore aereo, i recenti dati di InvestingPro rivelano alcune metriche finanziarie chiave che potrebbero interessare gli investitori. Con una capitalizzazione di mercato attuale di 9,11 miliardi di dollari, la società viene scambiata a un interessante multiplo di guadagno, con un rapporto P/E di appena 4,38, che è addirittura inferiore al rapporto P/E rettificato degli ultimi dodici mesi al terzo trimestre del 2023, pari a 4,14. Ciò posiziona la compagnia aerea come un'opzione interessante per gli investitori orientati al valore.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Deutsche Lufthansa è un attore di primo piano nel settore delle compagnie aeree passeggeri e gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno. In effetti, la società è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Anche la crescita dei ricavi è stata robusta, con un aumento del 30,07% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023, il che potrebbe indicare una forte traiettoria di ripresa dopo la pandemia. Tuttavia, vale la pena notare che i movimenti del prezzo delle azioni sono stati piuttosto volatili, il che potrebbe essere una considerazione per gli investitori avversi al rischio.
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