Venerdì Citi ha espresso fiducia nei titoli a grande capitalizzazione, suggerendo che la loro recente forte performance degli utili indica che il rally del mercato potrebbe non essere così esagerato come alcuni temono. L'analisi di Citi, che ha esaminato i costituenti dello S&P 500 negli ultimi 30 anni, si è concentrata sui casi in cui i titoli hanno registrato un rialzo del 35% o più nei tre mesi precedenti. In base a questo criterio, è emerso che titoli come NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), saliti del 39% in quel lasso di tempo, non hanno necessariamente subito una flessione dopo una tale impennata.
Lo studio ha ristretto oltre 100.000 trimestri di utili aziendali a soli 200, filtrando le grandi società con una capitalizzazione di mercato superiore a cinque volte la mediana dell'epoca. I risultati hanno rivelato una leggera flessione mediana del 2,4% nei quattro giorni successivi all'annuncio degli utili, con un calo medio della performance nel giorno dell'evento dello 0,75%. Tuttavia, nei tre mesi successivi, i rendimenti sono stati marginalmente positivi, sfidando il consenso secondo cui le azioni sono tipicamente destinate a una delusione dopo un rally estremo.
La posizione di Citi è che i solidi utili di questi titoli a grande capitalizzazione sono indicativi di un mercato solido piuttosto che di una bolla in procinto di scoppiare. Di conseguenza, l'azienda mantiene una posizione sovrappesata sulle azioni statunitensi, compresi i mercati tecnologici della Borsa di Taiwan (TWSE) e della Corea (KOSPI), nonché il settore tecnologico degli Stati Uniti. Citi ritiene che nelle fasi iniziali delle nuove tecnologie, le società che forniscono strumenti e servizi (venditori di pale) possano trarre maggiori vantaggi rispetto a quelle direttamente coinvolte nelle innovazioni (minatori d'oro). Questa prospettiva è alla base della raccomandazione di sovrappesare il settore tecnologico all'interno del prodotto di asset allocation.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.