Gli analisti di Citi hanno abbassato il rating di D. R. Horton (NYSE:DHI) e Lennar Corp. (NYSE:LEN) a Neutrale in un rapporto di martedì, informando gli investitori che prevedono che il mercato immobiliare potrebbe non mostrare una crescita significativa nella seconda metà dell'anno.
"Riduciamo le nostre previsioni finanziarie e i multipli di valutazione per i costruttori di case a causa di una decelerazione del mercato immobiliare e cambiamo il nostro rating su DHI e LEN a Neutrale", si legge nel rapporto di Citi.
La banca ha dichiarato di aver osservato un calo degli indicatori, come i permessi di costruzione, l'inizio delle costruzioni, le vendite di case e i prezzi delle case. Tutti questi indicatori hanno registrato di recente performance inferiori alle aspettative e Citi ritiene che questa tendenza possa persistere fino alla seconda metà del 2024.
"Le scorte di case nuove e di proprietà stanno aumentando (anche se i tassi di interesse rimangono elevati) e i due mercati più solidi per le abitazioni negli Stati Uniti - Texas e Florida - stanno registrando un certo indebolimento", osserva la banca.
Gli analisti riconoscono che l'inizio della riduzione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve potrebbe avere un'influenza positiva nella seconda metà dell'anno, ma i modelli storici "indicano che le azioni non aumentano costantemente di valore durante i periodi di riduzione dei tassi di interesse".
"Sebbene troviamo diversi aspetti positivi in DHI e LEN (crescita della quota di mercato, flussi di cassa consistenti, margini lordi stabili), riteniamo che i potenziali guadagni e i rischi nella seconda metà dell'anno siano approssimativamente uguali, il che ci porta ad adottare un atteggiamento più cauto", conclude Citi.
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