Giovedì Deutsche Bank ha mantenuto il rating Buy sulle azioni di International Flavors & Fragrances (NYSE:IFF), con un obiettivo di prezzo di 90,00 dollari. La società ha recentemente annunciato un taglio del dividendo trimestrale da 0,80 dollari per azione a 0,40 dollari per azione, una mossa volta ad accelerare la riduzione del debito. Nonostante la mancanza di eventi catalizzatori attesi, come la vendita della divisione Pharma Solutions o un annuncio formale di vendita durante la pubblicazione degli utili del quarto trimestre, la società rimane ottimista sui futuri obiettivi finanziari di IFF.
International Flavors & Fragrances non ha raggiunto i catalizzatori previsti da Deutsche Bank, tra cui la vendita di Pharma Solutions per 3,1 miliardi di dollari o l'annuncio di un processo di vendita. L'azienda ha invece rivelato un taglio dei dividendi, destinato a consentire una più rapida riduzione della leva finanziaria. Al 30 dicembre 2023, il rapporto debito netto/EBITDA di IFF sarà pari a 4,7x, con l'obiettivo di ridurlo al di sotto di 3x.
Durante la teleconferenza sugli utili del quarto trimestre, IFF non si è impegnata a raggiungere l'obiettivo del rapporto debito netto/EBITDA entro la fine del 2024. Tuttavia, l'azienda ha espresso fiducia nei suoi sforzi di dismissione in corso e nel raggiungimento dei suoi obiettivi finanziari. Il nuovo CEO, Erik Fyrwald, ha dato priorità all'ottimizzazione del portafoglio e al miglioramento del bilancio.
L'analista di Deutsche Bank ha sottolineato le azioni intraprese da IFF per migliorare il proprio business e l'andamento favorevole della domanda dei consumatori. Con una valutazione dell'azienda pari a 14,5 volte l'EBITDA stimato per il 2024, rispetto alle 17,1 volte dei suoi concorrenti, l'azienda ritiene interessante l'attuale prezzo dell'azione. Questa valutazione rappresenta il 10% dell'attuale prezzo dell'azione, con un 1x pari a 8 dollari per azione.
La banca ha ribadito il rating Buy sulla base della convinzione che IFF probabilmente annuncerà presto la vendita del settore Pharma Solutions, nell'ambito della sua strategia di ottimizzazione del portafoglio e di miglioramento della situazione finanziaria. Nonostante le battute d'arresto, Deutsche Bank sostiene il processo di riduzione della leva finanziaria in corso e le potenziali cessioni.
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